本年首周气氛回暖– P.2
A 股两市交易额回升:上证指数有上周开盘震荡走高,至周四继续冲高,盘中一度高见3165 点,惟尾盘回落,周五最终收3154 点,与深证指数累计周涨跌幅为+1.63%和1.10%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】同时,交投气氛有恢复迹象,主要指数的总成交量升逾+20.54%,上证指数及深证指数交易量涨跌分别为+20.89%及+20.26%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)另外,个股走势涨多跌少,上涨和下跌个股数量分别为1959 和874 只,累计上涨超过20%以及累计下跌超过10%的个股分别有31 和24 只。就中小板和创业板而言,日均成交量增速分别为40.69%和24.75%,最终中小板累计涨跌幅为+0.74%,创业板涨跌幅为+0.15。
互联互通市场:上周互联互通交易活跃度走势各异。沪港通日均交易金额跌-27.42%,从92 亿回落至67 亿水平,其中主要由于港股通交易额回落所致,日均交易量则回落-58.67%至26.99 亿。沪股通日均交易量则回升+48.03%至40.02 亿水平。深港通方面,市场反应较先前回暖,日均交易金额上升29.71%至13.10 亿水平。
两融市场:上周融资市场融资净卖出64 亿,融资余额下降至9,329 亿。分行业看,上周行业融资以卖出较多,技术硬件与设备录得最高净买入额2.38 亿元,多元金融录得最高净卖出额15.52 亿元。
行业走势 – P.4
行业指数:上周行业普涨,大部份波幅处于3.00%以内,日常消费行业升幅较为突出,周上升幅度逾2.60%,电信服务紧随其后升2.38%。另外,活跃度持续处于偏低水平,市场平均换手率为9.60%。其中,以子行业活跃度作比较,日常消费为最活跃子行业,行业平均周换手率为10.92%。
资金走向跟踪:上周各行业资金流向主要为净流出,可选消费为最高流出额行业,维持在约-130 亿水平。行业资金净资金流入及流出占比主要处于0.40%范围以内,电信服务再度成为资金流出占比最高行业,占比为-0.36%。
交易策略 – P.5
上周两市气氛在本年首周走势较好,交易量同步上升,上证指数、深圳成指走势转好。然而,从融资市场看,在指数一路上扬的情况下,融资市场继续维持其净偿还,融资余额下跌至9,329亿,说明投资者入场情绪未见转向。互联互通市场交易量回复平均水平,沪港通从上周回落,深港通则有所回升。就板块而言,上周各板块普涨,升幅为3.0%以内,资金除能源业以外维持净流出格局不变,料短期内走势振荡机率较大。
2月中国官方制造业PMI为51.4,较11月的51.7略有回调,但仍为全年第二高点。从PMI显示的增长动力来看,我们预计四季度GDP增速也将达到6.7%,全年增长也将维持在6.7%。从过往情况来看,央行在春节期间通常会加大银行间市场的资金投放。最后,美元兑离岸人民币拆借利率明显上升,与2015年底至2016年初的情况相类似,从而将导致USD/CNH短期升值并相对在岸价格升水。根据以往经验,预计在岸人民币兑美元汇率会在6.95附近维持约一个月。
此外,央行及外管局出台多项规定以抑制外汇流出,中国外汇交易中心公告调整CFETS人民币汇率指数货币篮子规则,显示央行更加看重人民币对一篮子货币的稳定。