一、行情简要回顾及观点：  
        12日美供需报告前资金获利了结，隔夜美棉收低，反弹遇阻。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】郑棉不上破15600整体弱势仍未改变，短多持有不追多。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）  
        二、  棉花市场题材分析  
        1、国内阶段供应整体充足  
        供应情况。截至1月5日，新疆累计加工皮棉386万吨，远超去年12月底的325万吨水平，阶段供应压力整体较大，随着新疆运输高峰过后及加工企业在还贷压力下，后续加工企业销售压力较大，对市场构成拖累。但就目前的成本来讲约束市场下行空间。近期籽棉收购价继续有所走低，基本在6.8-7.0元/公斤，棉籽价格2.64元/公斤，衣分率按照40%算，皮棉成本平均也在15100-15600元/吨左右，跌破15100后进一步下行整体受约束，目前籽棉收购量仍大于去年同期。阶段成本支撑，市场向下的动能暂不过度看，阶段震荡下行观。  下游需求。从目前纺企的库存来看，截至到11月底为57万吨，同比增加36%，较2014年增加14%，说明纺企的库存仍相对偏高。近期终端坯布补库需求有所增加，但在进口的口子仍有明显敞口时持续性不足。下游纺织企业鉴于当前新疆棉花价格较高，且3月份可以采购抛储棉花的背景下，目前多随用随买为主，市场需求动能整体不足。