扫一扫,慧博手机终端下载!
位置:首页 >> 债券研究

研究报告:国信证券-债市日评:一种基于波动率看法的策略推荐~看空波动率-170110

股票名称: 股票代码: 分享时间:2017-01-10 15:30:08
研报栏目: 债券研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 董德志,赵婧,柯聪伟
研报出处: 国信证券 研报页数: 5 页 推荐评级:
研报大小: 655 KB 分享者: ca****9 我要报错
如需数据加工服务,数据接口服务,请联系客服电话: 400-806-1866

【研究报告内容摘要】

利率品市场观察
        以(10  年国开利率-1  年国开利率)为衡量标准,关于利差曲线变化的原因,从大角度来看,有两个影响因素:1、货币政策基准利率的变化:遵循加息变平、减息增陡的规律;2、经济基本面的预期:遵循经济预期黯淡,曲线变平、经济预期积极,曲线增陡。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        其中第一因素是主导,第二因素则是在货币基准利率不变化的前提下的应用。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        上述两个因素都是在中长期周期决定利差曲线的平陡。但是当阶段时期内,市场对于货币政策基准利率看法或经济基本面看法处于分歧中时,还有一个微观因素在影响着曲线平陡的变化,即货币市场利率的波动率。
        从长期利率和短期利率叠合而成的远期利率角度来看,长期利率含有对于短期利率波动率的补偿因素,当短期利率没有趋势性变化,但是波动率加大时候,长期利率会适当对这种风险进行补偿,反之,亦然。
        以货币市场加权平均利率来看(隔夜、7  天、14  天、1M  利率按照每日成交规模加权合成),该利率从2015  年9  月份以来,始终维持在2-2.5%区间波动。缺乏显著的趋势性变化,可以认为货币政策处于稳健中性的环境中。
        

推荐给朋友:
我要上传
用户已上传 11,410,411 份投研文档
云文档管理
设为首页 加入收藏 联系我们 反馈建议 招贤纳士 合作加盟 免责声明
客服电话:400-806-1866     客服QQ:1223022    客服Email:hbzixun@126.com
Copyright@2002-2024 Hibor.com.cn 备案序号:冀ICP备18028519号-7   冀公网安备:13060202001081号
本网站用于投资学习与研究用途,如果您的文章和报告不愿意在我们平台展示,请联系我们,谢谢!

不良信息举报电话:400-806-1866 举报邮箱:hbzixun@126.com