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东江集团研究报告:辉立证券-东江集团-2283.HK-稳步扩张模式且客户多元化具备发展前景-170110

股票名称: 东江集团 股票代码: 2283.HK分享时间:2017-01-10 14:25:42
研报栏目: 港美研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 潘陳玥
研报出处: 辉立证券 研报页数: 10 页 推荐评级: 买入
研报大小: 812 KB 分享者: l****h 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        我們與東江集團執行董事兼首席財務官張芳華先生進行了電話會議並對公司進行調研。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        公司背景及財務概況
        1983  年設立於香港,最初只有70  平方米廠房及7  名員工,發展至今逾10  萬平方米之工業園(包括深圳光明、深圳布吉、蘇州及德國)及超過3,000  名員工。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)於2013  年12  月20  日在香港交易所主板上市。
        董事會近期公佈根據Ipsos  報告,2015  年集團共出口價值約人民幣4.7  億注塑模具,占中國注塑模具的出口總值約16.9  億美元之4.5%,成為2015  年中國最大MT3  以上注塑模具製造商(按出口值計)。公司亦公佈榮獲香港青年工業家協會頒發“2016  香港工商業獎:升級轉型”。
        公司的發展受惠於國家政策支援,包括《中國製造2025》及工業4.0。公司2015年初引入工業4.0  概念的智慧柔性生產線,在同一條生產線上實現不同產品的生產,實現自動化,使生產效率得到提升,從而有效控制人工成本。
        公司經營兩項業務:模具製作業務和注塑組件製造業務。2016  年上半年,公司模具製作業務部收入290.2  百萬港元,按年增長18.8%,占集團總收入40.2%(外界客戶收入),該分部的毛利率為26.2%。而注塑組件製造業務收入431.1  百萬港元,按年下跌11.9%,占集團總收入的59.8%;得益於公司自動化的投入及產品結構的調整,該分部的毛利率由2015  年同期的23.4%提高至26.6%。
        2011  年至2015  年公司總收入呈穩步增長,年複合增長率約為19.7%。
        

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