主要观点：
■  世界经济大幅下滑的趋势已经得到遏制，部分经济体可能正在触底，其他经济体下滑速度也在减缓。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】当前主要经济体均面临通缩压力，但前所未有的流动性泛滥和世界经济复苏预期已经引发商品价格大幅回弹，世界经济或许在不久的将来将再次面临巨大的通胀压力。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）未来数年，世界经济将面临低增长、高通胀的局面。
■  鉴于本次经济衰退的严重性和复杂性，我们认为美国经济本次反弹将有别于以往，即反弹力道十分微弱，未来数个季度的经济增速都将低于其潜在增速。通缩或在今年第四季度初左右结束，极度宽松的货币政策引发高通胀的可能性很大，下半年美国货币政策的焦点将从经济增长转移至控制通胀预期上。
■  欧洲经济开始企稳，最困难的时期可能已经过去。一系列领先指标持续好转预示着欧元区经济可能在今年下半年企稳复苏。不过，失业率不断上升、家庭和企业进一步去杠杆化将对欧洲经济复苏的程度构成极大的制约。欧盟“退出策略”将是成为一大隐患。
■  内外需同时崩溃导致日本经济出现战后以来最严重的衰退，外向型经济体的脆弱性暴露无余。出口、消费低位企稳回升意味着日本经济可能已经触底，有望在第二季度出现反弹。日本经济复苏的程度主要取决于外部需求。
■  我们认为下半年美国股市将是震荡向上的走势，但存在一定的调整压力。经济前景相对确定是美国股市运行相对平稳的基础，流动性、投资者情绪和估值水平并不构成压力，但货币政策预期的转向将会引发小幅调整。
■  基于对世界经济低增长、高通胀的判断，我们认为能源、原材料等资源型行业和大宗商品是比较理想的长期投资标的。短期来看，受制于强势美元，大宗商品价格面临一定的回调压力，这恰恰是长期投资的良机。