核心组合：航天电子、中直股份、中航机电、国睿科技、欧比特、方大化工
        ■  梳理回顾过去两月观点
        重新梳理近两月的周报观点，主要基于以下四点判断：
        （1）  轮动补涨需求；
        （2）  混改；
        （3）  核心防务资产注入，板块整体估值提升；（4）  航母等事件催化和特朗普就职前的窗口期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        ■  关于混改行情能否继续延续和扩散的判断
        混改行情扩散如此迅速和强势，于当前时点我们认为，对其可延续性需要警惕，对个股更要甄别。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）由此，我们做出以下判断：（1）混改行情继续全面扩散的可持续性不足两市国企近千家，全面扩散并持续上涨的可持续性不足；几大军工集团皆属国企，下属上市公司众多，再加上地方国有军工企业，军工国企近百家，整体市值较大，不具备全面可持续扩散的条件。
        （2）混改政策的力度将不断加大
        第一批央企改革列入中国船舶和中国核建，军工成为推动混合所有制改革试点七个领域之一；四川、湖南等省市混改政策的逐步明确和落地；兵器集团率先推出混改指导意见。我们判断，此次混改推动，自上而下是较为坚决的，作为政治任务，全国各省市、各大军工集团的混改相关政策将很快陆续推出。
        （3）混改逻辑下，军工相比其余行业更具投资价值
        军工行业具有垄断的天然属性，因此推进混改必然有军工的一席之地。
        再叠加以下因素催化，进一步加强了混改逻辑下军工板块：本月特朗普就职带来的不确定性，为军工股带来非常好的窗口期；航母跨海区、实弹演习等，我国军事态度日趋强硬，中美博弈有进一步升级预期；军改政策的逐步落地，军民融合基本国策的不断落实；  st  黑豹很可能涨幅超预期，提升整体估值，尤其是整机资产。