事件描述
中铁二局1 月6 日晚间发布公告称,1 月5 日,公司完成了重组的置出资产和置入资产的过户手续。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】本次重组的置出资产和置入资产过户手续完成后,公司持有中铁山桥集团有限公司、中铁宝桥集团有限公司、中铁科工集团有限公司、中铁工程装备集团有限公司100%股权,公司主营业务变更为以道岔、隧道掘进设备、钢结构、工程机械等为主的研发、制造业务。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)此次资产置换转让作价约为116.88 亿元,其中,置出资产的转让价格为72.28 亿元。
双方资产作价的差额部分,将由中铁二局向中国中铁非公开发行股份进行购买。中铁二局将以11.68 元/股的价格,向中国中铁非公开发行3.8 亿股。
此次注入的4 家公司中铁山桥集团有限公司、中铁宝桥集团有限公司、中铁科工集团有限公司和中铁工程装备集团有限公司,截至2016 年上半年,全部总资产为219.07 亿元,全部净资产为79.91 亿元,净利润分别为:1.46亿元/2.65 亿元/0.24 亿元/1.97 亿元,总计6.32 亿元。
事件点评
通过此次资产置换,中铁二局与控股股东中国中铁彻底解决同业竞争问题,在中国中铁与中铁二局资产整合之后,中国中铁的各项业务尤其是海外业务将进一步做大做强,未来在“一带一路”走出去的背景下,与中铁建的国内国外业务的整合值得预期。
注入资产将成中铁二局主要利润来源
对于中铁二局来说,此次注资显然是较大利好。据中铁二局2016 年中报显示,2015 年公司上半年完成营业收入241.13 亿元,完成年度计划的34.64%,较上年同期下降27.31%;实现归属母公司净利润1.15 亿元,较上年同期下降31.4%,而拟注入的上述4 家公司的净利润总计高于中铁二局净利润。此次注资后,未来将成为中铁二局的主要利润来源。
从中国中铁来看,虽然工业制造板块是优质业务,但是在其庞大的集团内,相对于基建建设,房地产等主业来说其营收贡献度很小。同时,中国中铁营收的最大来源为提供基建建设服务,这与中铁二局营收来源颇为相似。所以尽管此次是置出了优质资产,但是中国中铁理顺了铁路业务,更专业,更优质,中国中铁的铁路基建龙头地位得以确立。