投资要点:
行业专题:国务院印发《“十三五”节能减排综合工作方案》。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】①到2020 年,全国万元国内生产总值能耗比2015 年下降15%,能源消贮总量控制在50 亿吨标准煤以内。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)全国化学需氧量、氨氮、二氧化硫、氮氧化物排放总量分别控制在2001万吨、207 万吨、1580 万吨、1574 万吨以内,比2015 年分别下降10%、10%、15%和15%。全国挥发性有机物排放总量比2015 年下降10%以上;②指标分解到各个省区,工业节能,VOCs 监测治理最为受益。
行业动向:①国务院印发《生产者责任延伸制度推行方案》,率先确定对电器电子、汽车、铅酸蓄电池和包装物等4 类产品实施生产者责任延伸制度;②能源局、海洋局印发《海上风电开发建设管理办法》,规范海上风电开发建设秩序;③国务院印发《“十三五”节能减排综合工作方案》;④发改委印发《“十三五”全民节能行动计划》,确保完成“十三五”单位国内生产总值能耗降低15%、2020 年能源消贮总量控制在50 亿吨标准煤以内的目标任务;⑤国家环保部印发印发《关于开展火电、造纸行业和京津冀试点城市高架源排污许可管理工作的通知》。
投资策略:①环保:布局2017 年,我们建议把握PPP 新模式下的投资机会,重点关注弹性最大的水务工程和垃圾处理领域。其次,仍景气度角度来看,关注土壤修复和环境监测行业,土壤修复行业空间在“十三五”由百亿级向千亿级蜕发,并且进入政策落地期,行业有望迎来爆发,环境监测具备持续成长条件,产业面临不断升级需求,重点推荐【高能环境】、【盈峰环境】、【岳阳林纸】、【理工环科】。②公用事业:建议以电改、气改及水资源化改革为主线,寻找受益改革的低估值优质资产。推荐值得长线资金配置的水电现金牛【黔源电力】,打造全产业链智慧能源平台的民营分布式龙头【霞宠环保】(协鑫有限),低估值西部综合环境平台【兴蓉环境】,以及混改之星、环保+资本双轮驱动的【中山公用】。
风险提示:政策落实风险、项目拓展风险、市场风险。