A股市场分析
        周一市场震荡上行，最终大盘以上涨16.92  点报收，涨幅为0.54%，报收于3171.24  点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】当日，两市总成交量为4154  亿，较上一交易日减少346  亿。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）收盘时，两市共44  只股票涨停，3  只跌停，涨幅超过大盘涨幅的个股占当日开市家数的44.12%。从各板块的表现来看，周一大多数板块上涨，其中涨幅居前的主要有船舶、卫星导航、运输设备、军工航天、多元金融、核电、电力、水利、铁路基建、工程机械等；而下跌的和涨幅相对较小的主要是家居用品、黄金概念、装饰园林、建材、电信运营、创业板指、酿酒、有色、医疗保健、电气仪表、农林牧渔等。
        周一早盘大盘冲高，而个股并未跟涨，但是随后部分强势股从跌停到上涨，这重新激发了个股做多热情，进而市场继续走高，最终收在了3165  点的压力位上方。市场突破压力位理应加仓，但是这还仅限于短线，因为一方面市场暂未完全站稳该压力位，另外一方面我们观察到资金面再现异动。近日短端SHIBOR  持续回落，且回落幅度较大，这表明短端资金成本切实好转。但是1  个月以上SHIBOR  则持续上行，且最近几个交易日上行幅度非常大，这说明资金面状况很不稳定，本次债市大跌最危险的时刻虽然已经过去，但是隐忧仍存，即“资金荒”还有卷土重来的可能，在此背景下，我们认为对市场暂不宜抱太高的期望，追涨操作务必需要保持谨慎，本次市场上涨可能还仅是反弹，而不是中期走强。
        操作策略
        尽管人民币兑美元走势大幅波动，但大盘在混改、国改股走强带动下低开高走，走出震荡盘升走势。
        最终，大盘以上涨0.54%收盘，创业板下跌0.17%，两市总成交量较前一交易日减少8.64%，这表明场外资金观望为主，场内资金存量博弈，市场情绪平稳，但信心不足。
        量能有所萎缩，个股活跃度维系，热点较为持续，主要集中在混改与国改上，市场赚钱效应仍存，但分化也继续存在，当日有44  家个股涨停，有4  家个股跌停，亏钱效应也不减，分化成为市场主基调，结构性机会还是资金集聚地，结构性风险还是资金回避的重点，主题与业绩的“双轮驱动”还在延续；周一涨幅居前的为国企改革、混改、军工、央企改革、交运、特钢、中字头等，跌幅居前的为次新股、家居、黄金概念、4G  概念、职教、电信等。量能有所萎缩，个股分化继续，主题投资为主，题材仍受回避，是周一盘面主要特征。
        从技术上看，周一大盘低开高走，一路震荡走高，以次高点收盘，并呈价涨量缩态势，K  线组合呈破脚穿头、围绕60  日线宽幅波动态势，大盘收盘站上30  日均线，恰冲破大盘下降通道的上轨，为大盘下一步挑战3190  点上方压力创造良好条件，但量能不足，价涨量增的量价关系，预示短线大盘难以持续走高，围绕30  日线还有反复；分时图技术指标显示，长时分时图技术指标已顶背离，短线大盘再冲高后，短时分时图技术指标将连续顶背离，短线大盘上行空间有限。综合技术分析，我们认为，短线大盘将围绕30  日线反复，若量能不能有效释放，则大盘将回落，若量能能有效释放，则大盘挑战3190  点上方压力。
        新年伊始，就注定人民币汇率走势难以平静，在美元未能继续强势之际，央行先是通过上调香港离岸Hibor  利率，大幅收紧流动性，人民币兑美元离岸汇率连续三个交易日大幅上涨近2000  个BP，扭转市场预期，打击了市场空头。但随后央行并未再出重拳，而是在美元反弹下，昨央行主动回调人民币兑美元中间价594  个BP，Hibor  利率也大幅回落4728  个BP，缓解了人民币离岸流动性，离岸汇率连续二个交易日大幅回落。我们认为，节后央行主动出击，通过扩大中间价波动弹性，趁资本项目并未完全放开之际，把握人民币汇率的主动权，但保外储单掌难发力，“稳股保汇2.0”将继续发力，指数行情仍是主基调。
        昨央行进行1100  亿逆回购，当日净投放资金700  亿，一改节后连续净回笼资金5950  亿，创近半年新高的态势。我们注意到，短期端Shibor  利率继续下滑，中长期端利率却继续飙升，短期国债回购利率反弹，但仍在常态下的价格中枢之内，长短期间利率的分化走势，恰反映出政策保持“锁短放长”预期，本周有超1000  亿MLF  到期，央行续作概率大，规模能否超预期，还有待观察，但提升利率价格中枢是
        势在必行，在金融去杠杆力度不减之际，短期流动性虽改善，中期流动性隐忧仍存，市场结构性机会虽存，系统性机会暂难现。
        节后大盘一路震荡走高，并站上30  日线，春季攻势展开基本确定，但成交量却始终难以释放，存
        量博弈还是盘面主要特征。没有量能的释放，大盘走势就难以一帆风顺，步履蹒跚还是大盘主要运行方式，盘升还是盘面主要特点。由于量能的不能有效释放，短线大盘将围绕30  日线反复蓄势。操作上，买跌不追高，逢低关注混改、国改、消费及底部形态较好的低价蓝筹股，逢高减持高价高估值题材股。