本周观点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】电车汇消息:《财政部关于下达节能减排补助资金用于2015 年新能源汽车第二批补助资金清算和基础设施奖励的通知》已由各相关部门会签完毕。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
充电基础设施补贴拨付将以城市为单位进行发放,其中北京获批补贴金额达1.2亿。结合国家发改委、能源局、工信部、住建部、交通部分别于2016 年12 月20 日、12 月30 日发布的《电动汽车充电基础设施接口新国标的实施方案》和《关于统筹加快推进停车场与充电基础设施一体化建设的通知》等具体实施政策,预计充电设备行业将再受广泛关注。2016 年由于通讯标准、国网领导层换届等原因导致行业投资大幅低于预期,其中,国网招标金额仅为17 亿左右,我们预计2017 年国网充电设备招标规模约为50 亿元,加上南网及地方政府招标,预计行业年度投资规模约为150 亿元,到2020 年,总投资规模近千亿。建议持续关注2017 年国网、南网及地方政府充电桩招标进程,个股关注通合科技、中恒电气、高澜股份、和顺电气。
行业走势与估值概况。从过去一周的行业表现看,新能源板块上涨1.41%,跑输沪深300 指数0.16 个百分点。各细分板块中,动力电池、核电、太阳能、风电分别上涨2.80%、1.91%、1.41%、0.67%。目前新能源行业45.62 倍TTM PE相对于沪深300 目前12.51 倍PE 的溢价率为3.65 倍,高于2.88 倍的历史平均溢价率,也高于行业自身42.39 倍的历史平均PE。细分子行业来看,风电估值最低,为34.06 倍;核电估值最高,为69.76 倍;太阳能、动力电池估值居中,分别为40.01 和49.25 倍。
光伏电池、组件价格持续下跌。根据PV Insights,多晶硅、硅片价格相对稳定,PV级多晶硅均价为15.37$/Kg,同比上升0.92%,二级多晶硅价格为13.10$/Kg,同比上升0.77%; 156 多晶硅片均价为0.62$/片,同比下降0.32%,156 单晶硅片均价为0.77$/片,同比持平;下游电池片、组件的下跌趋势明显,电池片均价为0.213$/W,同比下降0.93%,而Energy Trend 统计的内地电池片价格则下降1.45%;晶硅组件均价0.358$/W,同比下降0.56%,最低价为0.31$/W。
国家能源局:“十三五”光伏发电105GW 为指导性规模。国家能源局新能源司副司长梁志鹏表示,从“十三五”光伏发电的规模上来看,1.05 亿千瓦并不是一个上限,而是一个指导性的发展规模。如果分布式光伏发展市场环境转变得比较快、进展得比较好,建设规模就会发展得大一些。“十三五”关注的重点是推进光伏的技术进步,加速成本下降。
特斯拉2016 年生产8.4 万辆新车,同比增长64% 。在2016 年第四季度,特斯拉生产新车 24882 台,全年总计生产新车 83922 台。与2015 年相比,产量增幅高达64%。
风险提示。政策不达预期;行业竞争加剧;行业过度扩产;产品价格波动。