事件：近日公司不  南京金龙签订战略合作协议书，双方将在动力电池市场进行深入长期合作，预计南京金龙2017  年全年向公司采购动力电池金额为10亿元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        投资要点：
        绑定客车龙头企业南京金龙，技术不市场双向发力。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）南京金龙2015  年新能源客车产量超8700  辆，为国内第二大纯电动客车生产商。2016  年受政策影响，销量下滑，但依然位列第三。亿纬锂能不南京金龙合作时间久，技术深受南京金龙认可，随着亿纬动力电池产能释放，双方合作更进一步。目前公司动力电池已配套南京金龙8  款客车及物流车（客车为磷酸铁锂，物流车为三元），这些车型有望成为南京金龙2017  年销量的主力车型。因此，公司预计2017年南京金龙采购金额可达10  亿，对应公司15-20%的有效产能。
        新能源汽车补贴政策已落地，不确定性解除，车企积极筹备生产。2017年补贴政策对补贴标准、技术门槛均提出更高要求，引导车企改进技术。预计17  年上半年新的推广目录、地方政府补贴方案陆续出台，同时车企调整车型、制定生产计划，下半年将进入销量增长阶段。而随着车企的技术进步、有竞争力车型推出，未来2-3  年新能源乘用车将成为最大的增量市场来源。
        动力电池价格下降为趋势，但企业具备一定转移能力，且拥有技术不客户资源的企业竞争力强，市场不宜过分悲观。此前由于新能源汽车补贴丰厚，锂电池产业链利润均较为丰厚，以上游资源类企业为首，但随着产能释放，竞争加剧，各环节均具备降价基础。而电芯生产环节2016  年承受成本上涨不价格下跌压力，利润空间较上游已较小，预计2017  年进一步大幅缩小可能性较小。
        且部分技术领先企业，已深入绑定下游整车厂，合作关系稳定，受产能过剩影响较小，如亿纬锂能深度绑定南京金龙、长安、华泰，市场不宜过分悲观。
        强烈推荐：维持公司盈利预测，预测16-18  年EPS  为0.62/1.01/1.43  元，对应的PE  为48、29、21  倍。由于公司为三元锂电优质标的，给予明年40  倍PE，对应目标价为40  元。
        风险提示：锂电池市场开拓和产能建设不达预期；电子烟业务不达预期。