国内宏观 :目前有消息称中国2017年财政预算赤字率维持在3%,若消息属实将影响基建投资的增速,经济下行压力加大,对基建相关的周期股、大宗商品构成利空。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】外储降至2011年3月以来最低水平,尽管央行在短期内借势打击了人民币空头,但人民币急升难以持续,美国加息周期下人民币仍有被动贬值压力。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)股指期货松绑很可能在本月中下旬松绑,或触发节前股票市场的红包行情,并对其它大类资产造成资金的虹吸效应。 股指期货:本月可能迎来股指期货松绑,由于股指期货的松绑料将是渐进性的,对市场的影响较为缓和,本周股指小幅上涨,但股指期货基差明显回落,一定程度表现出了对股指松绑的预期。本月的股指松绑可能会先对机构投资者松绑,将股指保证金从40%降为20%,同时增加每日开仓手数的额度,然而由于此前已有两次传闻落空,资金对于该传闻仍比较谨慎,并未出现明显的资金流入迹象,但仍应密切注意本月中下旬的时间点,由许或触发春节前的红包行情。
一.宏观形势分析
目前有消息称中国2017年财政预算赤字率维持在3%,若消息属实将影响基建投资的增速,经济下行压力加大,对基建相关的周期股、大宗商品构成利空。外储降至2011年3月以来最低水平,尽管央行在短期内借势打击了人民币空头,但人民币急升难以持续,美国加息周期下人民币仍有被动贬值压力。股指期货松绑很可能在本月中下旬松绑,或触发节前股票市场的红包行情,并对其它大类资产造成资金的虹吸效应。
投资:媒体称中国官方计划将2017年财政预算赤字率维持在3%,这一目标与去年官方确定的财政赤字占GDP的比重持平,未延续最近几年赤字率持续上升的趋势。在房地产调控周期下地产投资增速将难以维继,而在经历2015年股灾和2016年债灾后,以及随后金融监管趋严的背景下,金融部门对经济增长的贡献值也将下降,基建投资仍是保增长最重要的手段,如果不扩大财政赤字率,由于目前的财政收于增速已不足6%,基建投资增速将受到较大影响,这将对基建相关的周期股、大宗商品构成利空。