研究结论
        报告总结和分析了03-15  年的A  股市场行业和股票的运行特征
        两轮牛市顶部相隔8  年左右，快速大幅上涨之后都伴随大幅下跌、之后中级反弹；中国股市有明显的日历效应：2  月和11  月，2  月效应最为明显；周期板块和TMT板块波动较大。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】周期板块自07  年创出新高后一路向下至今仍在底部，TMT  板块15  年创历史新高。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）消费类板块稳定向上，无论牛熊市持续创出新高。
        在此基础上得出的股票筛选标准和框架
        行业和个股走势都需首先符合技术形态：（以一目均衡表为主）云层在K  线下方，基准线持续上行，延迟线超越K  线；K  线创出阶段性新高；充分利用统计规律。
        行业整体启动是个股稳定上涨的保证：业绩、政策等导致行业景气改善或持续上行，同时需符合技术形态；参考是否符合政策方向、趋势拐点、估值合理等，重视行业间的相对价值；虽小盘股涨幅大于大盘股，但根据历史阶段不同而不同。
        公司基本面是支持股票上涨的最核心因素：近两年公司净利润平均增速20%以上，越高越好；公司短期净利润爆发式增长或大幅扭亏，营业收入和营业利润同步增长；公司主营业务出现重大转型，或公司为行业垄断龙头。
        每月选择一次，每次10  支股票以内，全仓等权重，不对冲，以绝对收益为目标；以中期滚动展望三个月为预测周期，重点聚焦2-4  周为分析对象；以自上而下行业配置为主，强制比较选择前三行业，每行业优选1-2  支股票；以自下而上为辅，技术走势和财务基本面为主要标准，政策、主题等热点为参考；退出原则：基本面发生变化、趋势破位、有更好的股票代替；组合首日将不考虑涨停或停牌股，期间内停牌将顺延至下个月，不考虑冲击成本。
        1  月份看多市场反转，重配周期板块及大市值个股风险提示
        经济政策频繁变动和黑天鹅事件使策略观点出现大的偏差；个股公司治理问题、行业突发利空或大小非减持等极端情形。