近日财政部发布2017  年国债发行计划，其中关键期限记账式国债63  期（16年59  期）、超长期记账式国债10  期（16  年8  期）、凭证式/电子式国债各8  期/10  期，相比2016  年一共增加6  期，更具体的测算显示：
        2017  年国债发行扩容约1500  亿，一/四季度、超长期供给增加。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        发行节奏上，附息国债在16  年关键期限每月一支、30  年隔月一支、50年共2  支的基础上，新增加四季度3  支5  年期国债、7/9  月2  支30  年期国债发行，发行增量集中在曲线中部/超长端、及下半年，而贴现国债参考1  季度计划，也将维持3  个月期每周一支、6  个月期每月一支的节奏。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        发行规模上，参考16  年实际发行情况，即3/5  年期储蓄国债单支规模下降并统一到150  亿、记账式国债单支规模大多上升（1  年由220  亿升至240  亿，其余期限由280  亿升至285-295  亿，但超长债由260  亿降至225-245  亿），那么，如果不考虑6  个月、2  年等计划外的发行，17  年新发国债将达2.97  亿，相比16  年增加约1500  亿，其中一/四季度月均发行约1500  亿/1800  亿，相比16  年分别增加400  亿/500  亿，发行压力较集中。
        2017  年国债净融资与16  年相当，且供给压力由二季度转向四季度。
        融资品种上，17  年超长债净融资占比将继续上升，而贴现国债发行/到期均很密集，净融资可能维持在0  附近，此外，6864  亿特别国债也将到期。
        融资节奏上，如果不考虑计划外发行，测算得到17  年国债净融资约1.19万亿，与16  年基本持平，且二季度净融资减少、四季度净融资增加。
        净融资推算的中央赤字率与16  年持平，财政政策可能更加注重效率。
        国债净融资与中央预算赤字的拟合程度一般较高，但16  年实际的国债净融资规模明显少于中央预算赤字，对应了凭证式国债单支发行规模大幅下降的现实情况，也可能意味着经济减速并弱化增长目标的过程中，财政政策开始了由加大力度向注重效率的转变，比如，15  年二季度以来国务院常务会议多次提及“盘活财政存量资金”，而在16  年中央经济工作会议对17  年财政政策表述中，也删除了“提高赤字”的说法。当然，17  年的具体赤字情况，还需要等待“两会”时政府工作报告的信息验证。