本周50ETF  先升后降，周涨幅为1.18%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】本周50ETF  先升后降，周涨幅为1.18%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        50ETF  期权本周成交145  万张，其中认购期权成交约86  万张，认沽期权成交约59  万张，日均成交约29  万张。本周期权成交活跃程度较前期出现了明显回落。
        （周报中本周特指20170103  至20170106）
        PUT-CALL  比率先升后降，总PUT-CALL  比率以及近月PUT-CALL  比率从前期的0.74/0.63  于周四上升至0.79/0.75  并随后回落至0.69/0.60。考虑到近期上证50  以及市场的走势，PUT-CALL  比率随标的资产价格先升后降的走势体现出了投资者的谨慎情绪。根据周五收盘时的PUT-CALL  比率以及持仓情况来看，投资者对于50ETF  短期走势依旧乐观。
        iVIX  指数大幅回落，iVIX  指数从前期的17.22  大幅回落至周五的14.99。若将VIX指数看作是恐慌性指数，本周iVIX  指数的小幅上升体现出了投资者恐慌情绪的明显下降。若将VIX  指数看作是投资者对于标的资产未来波动的预期，那么VIX  指数近期的走势表明，由于近期市场的波动，投资者预期市场短期内波动降低。与前期水平相比，当前VIX  指数水平略低于历史平均水平。根据VIX  指数定义，投资者对于50ETF  未来30  天波动率预期为14.99%。
        本周Buy-Write  组合跑赢50ETF。本月Buy-Write  组合的组成为做多50ETF，做空50ETF1  月购2.300  合约，组合按照12  月27  日收盘价进行建仓。50ETF于2016  年12  月30  日至2017  年1  月6  日之间涨跌幅为1.18%，而Buy-Write指数涨幅为1.21%。本周，Buy-Write  组合涨1.21%，50ETF  涨1.18%。
        期权隐波大幅回落，认沽认购隐波差保持较低水平，大部分认购期权隐含波动率处于10%~15%之间，大部分认沽期权隐含波动率处于15%~25%之间。使用各行权价上的虚值期权隐含波动率可对于各到期月份合约的隐含波动率进行刻画，可观察出明显的隐含波动率微笑。
        50ETF  期权套利空间较小。根据相关模型，50ETF  期权本周共出现0  次符合条件的多空套利机会；出现0  次符合条件的箱式套利。
        仿真交易活跃程度较低，CVX  指数有效性受到影响。本周沪深300  指数先升后降，周涨跌幅为1.14%，CVX  指数周内明显回落。考虑到近期沪深300  指数期权仿真交易极不活跃，其对应的CVX  指数参考意义相对较低。故本期周报不对于周内CVX  指数走势进行进一步解读。
        风险提示：市场系统性风险。