1、A  股市场回顾  
        上周股市迎来新年开门红。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】截止到2017年1月6日，上证指数收于3154.32点，全周上涨1.63%，深证成指收于10289.36点，全周上涨1.10%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）中证100指数、中证500指数、中小板综指、创业板综指分别上涨1.11%、1.72%、0.95%、0.46%。行业方面，各行业普遍上涨，其中石油石化、国防军工、交通运输的涨幅较大，分别为5.24%、4.88%、3.02%；非银行金融、纺织服装、传媒的涨幅较小，分别为0.05%、0.12%、0.26%。
        2、交易型基金投资策略：市场或维持震荡  关注国企改革主题  
        海通宏观分析表明，从海外来看，上周公布的美国12月PMI创新高，但非农就业好坏参半。上周公布的欧元区CPI超预期，意味着欧元区再宽松概率下降，也增加了美元回调的压力。从国内来看，经济平稳收官，通胀高位筑顶，同比看本轮通胀或有望在17年初见顶回落。汇率方面，大幅反弹，上周央行大规模回笼货币，但得益于12月万亿财政放款，流动性整体充裕，货币利率稳中有降。新年开始，资本市场迎来了开门红，与16年初的熔断形成了鲜明反差。站在一年之初，我们认为资本市场有以下几大希望：一是随着特朗普上台的临近，对美国经济的乐观预期面临考验，美元有望走弱，利于新兴市场资金的回流，以及人民币汇率的短期企稳。二是随着国内地产调控的持续，房价将见顶回落，而资金有望回流资本市场。三是随着商品价格的回落，通胀正在高位筑顶，而央行的紧缩预期有望逐步改善。四是库存周期尚未结束，经济短期依然稳定，企业盈利还在继续改善。五是改革政策频传，上周山东发布国企员工试点方案，有望继续提振对国企混改增效的信心。
        上周央行公开市场逆回购，共计投放1500亿，到期7450亿，合计净投放量为-5950亿；货币利率方面，R007均值大幅下降至2.58%。
        债券发行规模合计为2227亿元，比此前一周减少了1754亿元；到期债券规模合计为2927亿元。上周，利率债市场再度调整，信用债市场上涨。汇率大幅反弹，人民币贬值预期下降；经济基本面虽然稳定，但地产增速大幅下降并拖累经济的预期仍在；央行货币政策依旧保持稳健。综上所述，我们认为，短期的债券市场将趋于稳定，就目前的利率水平而言，配置价值已经凸显。
        随着春节脚步的临近，大家对于红包行情的期待也与日俱增。从历史上统计显示，春节前后往往会有一波行情。从消息面来看，年报即将开始披露，绩优个股或表现可期；12月经济数据也将在本周披露，或会对市场造成一定影响；此外，周五收盘后传言股指期货限制即将放松，若政策落实可能为市场带入以绝对收益为目标的增量资金，改变目前存量博弈的局面。不过市场同样也有值得担忧的地方，从海外来看，特朗普就职虽仍有一段时间，但其上任后存在的不确定性仍使得市场存在压力；其次，春节前资金面将延续紧平衡，而IPO近期的发行速度明显加快，也对市场构成抽血效应。多空博弈下，我们认为下周市场或将呈震荡走势。根据海通金工趋势模式来看，Wind全A指数短期均线和长期均线的距离为0.00%，相对上一周（0.64%）继续回落，同样也表明市场短期处于震荡市。从分级基金整体折溢价率来看，活跃品种整体折价溢价品种均有，显示市场情绪较为平稳，其中蓝筹类品种溢价较多，如券商类、国企改类，显示市场对于这些品种关注度较高。随着前期成长股的调整，部分分级基金B份额再度临近下折算区间，活跃品种中如互联网B、成长B级等，母基金仅需下跌不足10%即将下折算，尽管两个产品目前溢价率较为合理，但随着净值下挫，杠杆将加大，投资者需警惕对应标的指数下行风险。综合来看，我们认为本周市场仍将维持震荡行情，建议投资者保持中等权益仓位，在热点品种上可继续关注国企改革类主题投资基金。