公司  2014  年  1  月上市，是中国一级广告企业，公司传统业务是传统媒介代理业务。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        过去几年，广告行业的结构性发展趋势非常明显。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）随着人们注意力/时间分配在不同类型媒体上的不同，电视、报纸、线下广告的投放比例开始减少，而互联网广告，移动互联网广告的投放快速增加。公司通过有意识的调整传统媒介代理业务，从  2015  年开始，通过数次外延式收购，逐步建立起“传统广告+数字营销+内容营销”的整合营销传播体系。
        2015  年  12  月，现金  4  亿收购内容营销及内容制作公司科翼传播  80%股权，发力内容营销。
        2016  年  3  月，公司  2.9  亿现金+股份收购搜索引擎营销（SEM）服务商爱德康赛  100%股权，加码数字营销；
        2016  年  8  月，公司拟  15.47  亿现金+股份，收购网络文学版权运营服务商掌维科技  100%股权、电视剧制作及发行商观达影视  100%股权、以及内容营销公司科翼传播剩余的  20%股权。
        网生内容的大爆发，是近年来互联网视频媒体的发展趋势，而根据网生内容的广告植入越来越受到广告主的欢迎。公司现在构建的“掌维科技+科翼传播+爱德康赛+观达影视”的组合具备很强的互联网营销和内容植入能力。2015  年，公司内容营销业务实现营收  5.64    亿元，同比增长  380%。2016  年上半年，公司内容营销业务实现营业收入  5.60  亿元，同比增长  196%。
        盈利预测：目前，公司  15.47  亿收购已经获得证监会有条件通过，但是尚未获得批文，我们暂时不考虑本次收购的因素，但是假设20  15  年收购的科翼传播、16  年  3  月收购的爱德康赛完成业绩承诺。我们预计公司  2016  年，2017  年公司净利润为  1.58  亿和  2.28  亿，对应  eps  为  0.56元和  0.80  元，对应今天的收盘价  28.60  元为  51.07  倍和  35.75  倍。
        投资建议：近期公司股价持续下跌，主要是市场因素导致，我们看好公司在内容营销方面的布局，同时公司收购标的过会的概率较大，到时候将较大的提升盈利水平。给予公司“谨慎推荐”评级，给予公司  2017  年合理股价为17  年  35  倍~40  倍，合理股价区间为  28~32  元，建议投资者积极关注。
        风险提示：过会风险，承诺业绩不及预期风险。