扫一扫,慧博手机终端下载!
位置:首页 >> 公司调研

立思辰研究报告:平安证券-立思辰-300010-公司事项点评:年报大幅预增,教育快速成长-170109

股票名称: 立思辰 股票代码: 300010分享时间:2017-01-09 13:21:21
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 金嘉欣,苏多永
研报出处: 平安证券 研报页数: 4 页 推荐评级: 强烈推荐
研报大小: 478 KB 分享者: dad****da 我要报错
如需数据加工服务,数据接口服务,请联系客服电话: 400-806-1866

【研究报告内容摘要】

        事项:公司发布业绩预告,预计2016  年归属于上市公司股东的净利润为2.72亿元-3.1  亿元,同比增长108.99%-138.19%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        平安观点:
        受益教育外延及业务协同,公司年报业绩大幅预增。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)立思辰发布业绩预告,2016  年净利润区间为2.72  亿元-3.1  亿元,增长进入翻倍区间,公司业绩符合我们预期,但大幅超出市场预期。公司业绩实现快速增长主要有两个因素,一是公司“智慧教育+教育服务”的教育生态布局,2016  年陆续外延并购留学360、百年英才及跨学网等资产迅速落地,实现并表;二是公司“智慧教育+教育服务“协同作用凸显,教育业务快速增长。我们预计公司2016  年教育业绩占比超过50%,教育业绩进入爆发期,预计2017  年一季度仍能实现翻倍增长。
        董事长及高管核心成员拟自筹及借款增持公司股份,凸显对公司发展前景信心。公司在2016  年12  月26  日发布公告,立思辰董事长池燕明、董事兼副总裁王邦文拟以自筹资金、董事兼副总裁王辉以借款合计增持总额不超过1  亿元,增持比例分别为40%、35%和25%;按照12  月26  日公司收盘价16.63  元/股计算,合计增持股份约为601  万股,占公司总股本比例约为0.69%。公司实际控制人及高管团队联合发布增持计划,表明对公司自身教育产业及信安产业战略布局及发展前景充满信心。
        今日跑马圈地积极布局,2017  教育服务将遍地开花结果。立思辰以智慧教育+教育服务为整体战略框架发展的教育生态布局已然清晰,预计以“教育云平台+智慧校园+学科应用”三位一体的智慧教育收入规模超10  亿元,已成为国内智慧教育的龙头;教育服务板块紧盯“提分”+“升学”刚学市场,2016  年收入百年英才、留学360  等优质资产,立足智慧教育B  端资源,围绕高考咨询、留学服务迅速在全国跑马圈地设立服务门店,助力公司实现B2B2C,线上到线下的双重转换,2017  公司教育服务业务将进入遍地开花、业绩释放年。
        估值与投资建议:公司成功打造教育+信安双主业局面,教育业务迅速开拓“智慧教育+教育服务“双轮驱动的生态链;公司教育业务快速发展,通过三年布局智慧教育业务规模在10  亿元左右,已跻身国内智慧领先地位,教育服务业务今明两年将在“高考咨询”和“留学服务”获得快速突破,2016  年公司教育收入规模及业绩贡献有望超50%,成为名符其实的教育公司,同时我们认为公司后续在教育生态外延仍有较强动力,2017  年有望继续加大外延布局,稳固公司教育生态。我们维持对公司的业绩预估,预计公司2016-2018  年EPS  分别为为0.36  元、0.56  元和0.72  元,对应2017  年1  月6  日收盘价PE  分别为46.7  倍、30.4  倍和23.4  倍,PB  分别为2.7  倍、2.5  倍和2.3  倍,维持对公司“强烈推荐”评级。
        风险提示:业绩不及预期、外延扩张不及预期、产品市场推广不及预期、人员流失等风险。
        

推荐给朋友:
我要上传
用户已上传 11,410,411 份投研文档
云文档管理
设为首页 加入收藏 联系我们 反馈建议 招贤纳士 合作加盟 免责声明
客服电话:400-806-1866     客服QQ:1223022    客服Email:hbzixun@126.com
Copyright@2002-2024 Hibor.com.cn 备案序号:冀ICP备18028519号-7   冀公网安备:13060202001081号
本网站用于投资学习与研究用途,如果您的文章和报告不愿意在我们平台展示,请联系我们,谢谢!

不良信息举报电话:400-806-1866 举报邮箱:hbzixun@126.com