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交通运输行业研究报告:兴业证券-交通运输行业周报:民航强化准点考核,铁路混改预期升温-170107

行业名称: 交通运输行业 股票代码: 分享时间:2017-01-09 11:22:39
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 龚里,王品辉,张晓云
研报出处: 兴业证券 研报页数: 18 页 推荐评级: 推荐
研报大小: 1,464 KB 分享者: sd****y 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        近期重点报告及纪要。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】苏宁云商收购天天快递行业点评,中储股份调研纪要。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        本周行情回溯。本周A  股小幅上涨,上证指数涨1.63%,交通运输板块上涨3.04%,板块总体表现优于上证指数,铁龙物流、龙江交通、长江投资、澳洋顺昌及广深铁路涨幅居前。
        本周要闻简评。(1)民航局进一步建立健全对于航空公司、机场、空管部门的航班考核机制。对航空公司来说,本身的排班能力、运营能力突出的,在未来的竞争时刻竞争中将处于更有利的地位。对机场来说,白云、深圳和厦门达标率较高,浦东机场则不乐观。对空管而言,素质及专业技术也有待提高。(2)铁总召开2017  工作会议,提出八项主要目标。我们认为其中安全运营是大前提,供给侧与混合所有制改革是主旋律,而科技创新、一带一路、员工核心化则是与大前提和主旋律相辅相成的重要组成部分。
        投资标的方面主要推荐混改主题的铁龙物流与提价受益的广深铁路。
        航运高频数据跟踪。本周干散货BDI  收于963  点,周涨0.2%;油运VLCCTD3  TCE  收于47652  美元/天,周跌23.4%。集运SCFI  收于968  点,周涨1.8%,其中欧线运价1116  美元/TEU,周跌4.5%,美西线运价2082  美元/FEU,周涨8.3%。
        航空高频数据跟踪。本周航空旅客量858.1  万人次,同比增长10.7%,环比增长-6.3%;收入客公里145.6  亿客公里,同比增长16.4%,环比增长-3.8%;客座率73.4%,同比-3.4PT,环比-0.6PT;平均票价670  元,同比-24.6%,环比-19.4%。
        本周观点:(1)上市的枢纽机场是硬资产,供给具备天然垄断性,但需求空间巨大,未来随着时刻的释放以及机场商业的开发,枢纽机场价值空间依然很大,强烈建议当前位置抄底白云机场;(2)17  年央企改革将继续推进,看好铁路在提价、土地开发、资产注入以及在引入战略投资者等方面的改革,看好铁路客票改革唯一标广深铁路和铁路混改龙头铁龙物流,同时看好央企改革龙头中储股份在股权多元化方面的进一步的行动;(3)看好2017  年航运业复苏,当前干散货和集运子行业正处于复苏的前夜,需求企稳叠加集运集中度提升以及干散货产能利用率的反转将是2017  年运价向上弹性放大的重要条件,结构性的复苏已经启动,核心标的:中远海特、中远海控;(4)转型个股推荐富临运业,看好公司作为行业整合龙头以及新产业发展产生的估值溢价;推荐天海投资,看好公司并购世界500  强英迈国际后的资本运作和创新发展空间。
        本周推荐组合:广深铁路、富临运业、中储股份、白云机场、天海投资风险提示:人民币贬值,油价暴涨,国内经济失速,经济转型失败

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