事件：公司拟进行股权激励。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司拟向激励对象授予股票期权总计不超过7924万份，行权价格3.40元/份。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）激励对象在满足考核要求的前提下，应自等待期（12个月）届满之日起的36个月内分三期行权。公司业绩每年考核一次，2017-2019年利润总额目标分别为5亿元、5.5亿元和6亿元。
　　股权激励有助于提升员工积极性和公司业绩。自2012年以来，随着钢铁市场大行情低迷，公司业绩总体来说也较为低迷，2012-2015四年里有三年出现亏损，为此公司也在积极应对。一方面趁着2016年钢铁市场向好的大背景，努力提升经营情况，并配合期货套保，显著改善了业绩，2016年前三季度实现归母净利润2.28亿元，预计全年业绩有望超过3亿元。
　　另一方面转型节能环保，设立再生资源公司，拟定增煤气发电项目用于高效利用富余煤气，并提高自发电占比，促进节能环保和绿色发展。煤气发电项目建设周期约2年，建成后预计年净利润2亿元；定增项目中拟用于偿还银行贷款金额5.36亿元，每年可为公司减少财务费用2000多万元。
　　定增项目有望显著提升公司未来的业绩。此外，此次推进股权激励也是公司积极经营的重要手段，可以显著提升员工的工作积极性。同时，把业绩考核与期权行权结合在一起，为公司未来三年实现良好盈利做好铺垫。
　　预计公司2016-2018年归母净利润为3.13亿元、3.94亿元和4.43亿元，EPS为0.08元、0.10元和0.11元，对应目前PE分别为44倍、35倍和31倍，维持公司“增持”评级。
　　风险提示：钢价持续下行；供给侧改革效果不达预期；下游需求不达预期