Mobileye  目前股价处于年内底部，值得收集
        Mobileye  近半年股价处于调整阶段，虽然3Q  业绩略高于华尔街预期，但由于没有公布REM  系统的开发进展，引发市场对于公司下一个业务增长点不明确的担忧。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】目前股价处于2016  年内低点，我们认为随着REM  开发进度的进一步披露，以及车企对半自动驾驶的需求进一步推动ADAS  设备和EyeQ  订单增长，公司作为ADAS  行业龙头的地位非常稳固。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）车企从与Mobileye  签署协议到投入量产大约需要两年，公司预计到2017  年会有313款车型开始投入量产（对比2016  年约为240  款）。显著的行业利好催化和稳固的新签车型增量为Mobileye  的飞速发展上了双保险。
        联手地图商HERE，打造全球高精地图RoadBook，共同推进REM  系统Mobileye  在2016  年初推出道路体验管理(REM)系统，利用深度学习技术（机器视觉）来完成对道路上Sparse  3D  坐标数据（交通信号、指示牌、路灯及反光标等“地标”）以及Dense  1D  行车数据（车道线、路沿、隔离带等）的识别、采集和处理，最终打造一张专门针对自动驾驶的全球高精度地图Roadbook。
        Mobileye  近日公布与地图服务商HERE  结成战略性合作关系，Mobileye  将为HERE  提供Roadbook  技术，与HERE  的HD  Live  Map  进行整合，以数据层形式叠加到HD  Live  Map  上，提供实时环境感知层面的信息。
        Mobileye  将同时使用HERE  的Open  Location  Platform  开放位置平台，进行路段数据(Road  Segment  Data,  RSD)以及传感器数据的整合处理。HERE方面将会从越来越多装备了Mobileye  的REM  技术的车辆上，获得原始传感器数据，从而实时监控道路状况并加快Live  Map  的数据更新。
        HERE  于2015  年被宝马、戴姆勒、奥迪联合收购，近期另获腾讯、国产地图商四维图新以及新加坡政府投资公司10%股权收购，将与四维图新在中国设立一家合资公司，运营全球位置云服务平台。Mobileye  与HERE  的联手，目标是推出最先进的全球高精度地图，打造无人驾驶的行业地图标准，配合2018  年推出EyeQ4  芯片，进一步推进Level  4/5  无人驾驶布局。
        CES  开幕在即，无人驾驶成为新的角力高地
        以人工智能为驱动，2016  下半年以来无人驾驶行业动作频发，成为科技巨头、传统车企以及芯片公司角力的新高地。我们认为传感器升级、驾驶决策系统优化以及车载电脑相关芯片将成为行业三大切入点。
        我们认为行业优势资源的聚拢整合有助于快速推动科研项目往商业化落地的进程。2017  CES  前瞻可以看到人工智能成为绝对主角，无人驾驶将协同智能助理一并成为大会上兵家相争的新风口。
        Mobileye  方面将在CES  上公布REM  最新进展，并联手Delphi  展示无人驾驶实景测试，两家公司会通过在一段6.3  英里的混合路况测试路段上展示双方合作打造的Centralized  Sensing  Localization  and  Planning(CSLP)平台，此前预计该自动驾驶平台的最终版本将在2019  年实现量产。
        Mobileye  作为无人驾驶系统研发行业龙头，与全球90%的汽车制造厂商都有合作，将极大受益于ADAS  系统的车辆普及和技术进步，我们认为公司值得溢价估值，2017  年50x  PE，2018  年34x  PE  较合理，目标价格维持54美元，“买入”评级。
        风险提示：ADAS  市场竞争进一步加剧，无人驾驶落地不及预期