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明家联合研究报告:中银国际-明家联合-300242-打造全球领先的移动智能解决方案提供商-170106

股票名称: 明家联合 股票代码: 300242分享时间:2017-01-07 09:41:40
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 旷实
研报出处: 中银国际 研报页数: 5 页 推荐评级:
研报大小: 450 KB 分享者: De****n 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        事件:
        明家联合(300242.CH/人民币13.22,  未有评级)近日举行投资者交流会,公司董事长周建林等高管出席此次发布会。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        一、公司高管何总发言
        1、全球领先的移动营销智能解决方案提供商
        公司2011  年上市,2013  年开始考虑转型移动互联网。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)2013  年我们选择了数字营销作为我们的转型方向,收购标的公司。当前,移动互联网进入下半场,人工智能时代。我们接下来也会有布局,这个布局就是大数据。大数据将成为人工智能时代的基础设施。
        大数据是人工智能的基础。大数据的变现包括电商、营销、游戏等。我们已经有了营销的布局,理所当然大数据是我们接下来布局的方向。
        我们整体的布局来看,2014年我们第一家公司金源互动做的是媒体代理,2015年收购的公司主要做分发。2015  年完成布局之后,2016  年我们更多是思考未来如何带给明家的核心技术。主要是打造公司的大数据团队。
        当期公司主要布局的金源互动、微盈互动、云时空都是移动营销产业链的。
        金源互动主要是做数字营销,从最早期的百度搜索代理,今年金源互动代理了几百家媒体资源。微赢互动是国内最大的广告平台和广告联盟。目前的利润规模在1  亿左右。云时空,主要团队在深圳。
        2015  年我们做了团队的股权激励,激励条件是对赌业绩基础上加10%。
        2、未来愿景
        把公司打造成为多场景的数据变现平台。2015  年我们把原有的大股东资产剥离,当期上市公司的团队是全新的。我们主要要做几个事情:1.  团队整合
        2.  业务协同3.  技术研发4.  外延扩张
        2017  年是各个子公司业绩对赌的最后一年,因此要把各个子公司进行业务的协调和协同。同时,在技术上做一个团队的搭建。从未来的规划来看,我们希望从数字营销往技术层面做并购,同时在往海外去看一些项目。
        二、公司董事长周总讲解公司的战略布局
        核心是提升广告主的效率,把他们服务得更好。在收购方面,我们不是只考虑有大体量利润的东西,但是希望是跟我们战略相关的,即使目前利润少一些也可以。
        三、金源互动领导发言1、行业地位
        有了上市公司的支持,金源成为移动分发上第一的公司。完成业绩对赌金源是没有问题的。在整体的明家布局里面,金源是结合一些其他的兄弟公司,做一些产业链布局。金源互动是百度的五星代理商,包括小米、OPPO、vivo等硬核联盟的代理,金源都是第一。金源起步的定位比较精准,只做移动,因此我们比其他对手提早了2  年。只要出现新的移动媒体资源,我们都会首先拿下。
        2、广告客户
        广告主方面,网络服务、金融、旅游、电商、游戏,主要是这几个行业的广告主。我们主要是做KA  客户。我们当前没有做,教育、医疗、家居等几个行业,暂时没有客户覆盖。大的客户,单个大广告主的全案基本上是过千万的订单。我们有700  多个大客户。
        移动端的毛利率肯定是高于PC  端。随着客户增加,可能毛利有略微下降。2016年下半年,金源着重加强了营收体量。
        对明家联合而言,我们2016  年营收规模有20、30  亿的体量,到2017  年我们希望增长到40、50  亿。
        

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