行情回顾
        央行周四进行100  亿元逆回购操作，单日净回笼1400  亿元，连续三天大额回笼资金。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】Shibor  利率两极分化，短期品种普遍下跌，但春节资金成本依旧上涨。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）期债早盘低开后震荡下跌，但午后快速拉升，现券收益率也有涨转跌。5  年期主力合约TF1703  收盘报99.580，涨0.27%，成交量1.15  万，持仓量1.28  万，收盘CTD  为160007，IRR  为-0.4850；10  年期主力合约T1703收盘报97.450，涨0.28%，成交量6.79  万，持仓量4.01  万，收盘CTD  为150016，IRR  为5.6526。
        现券市场
        进出口行3、5、10  年期固息债中标利率分别为3.5618%、3.7452%和3.9042%，投标倍数分别为3.74、2.46  和1.97。去杠杆担忧的扰动下，二级市场收益率先上后下，目前10  年期国债160010  报3.1900%，10  年期国开债160210.IB  报3.7800%。Shibor  利率中隔夜、7  天及2  周下跌，目前Shibor隔夜、7  天及1  月分别报2.1720、2.5450  和3.3223。
        操作建议
        央行继续暂停14  天期及28  天期逆回购，且连续3  天大额净回笼，但年初资金面依旧较为宽松。离岸人民币大幅升值带动在岸人民币升值，债市也在此提振下出现反弹，期债低开后震荡走高。但在去杠杆的过程中，后续流动性波动难以避免，且临近春节，操作上可适当博弈波段，但需警惕流动性异常波动。