研究报告：中债资信-【中债微问答】五个问题带您理解信用利差（第44期）-170106
| 股票名称： | 股票代码： | 分享时间：2017-01-06 16:03:34 |
| 研报栏目： 债券研究 | 研报类型：  (PDF) | 研报作者： 杨勤宇，张天硕 |
| 研报出处： 中债资信 | 研报页数： 2 页 | 推荐评级： 无 |
| 研报大小： 212 KB | 分享者： seb****ngy | 我要报错 |
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【研究报告内容摘要】
Q1:信用利差是什么？
A: 信用利差是指因向投资者补偿信用风险，信用债收益率高于无风险利率的溢价。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】具体而言，可以体现为信用债收益率与同期限国债收益率的差额。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）在我国，由于国债的免税因素，更多地采用信用债收益率与同期限政策性金融债（国开债）的差额作为信用利差的参考。
Q2:目前信用利差是什么水平
A: 从相对位置上看，2016年信用利差总体仍处于下行通道，主要级别和期限的信用利差均处于历史较低，在年中逼近历年来最低值后，10月开始有所反弹。目前，高等级信用利差在历史区间15%的位置左右，低等级信用利差由于历史峰值较高，目前处在仅约5%的低位。
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