观点简述：
        近日，发改委、工信部联合出台《关于运用价格手段促进钢铁行业供给侧结构性改革有关事项的通知》，决定自2017年1月1日起，对钢铁行业实行更加严格的差别电价政策和基于工序能耗的阶梯电价政策。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】中债资信认为，此次差别电价升级政策剑指中频炉等落后产能，基于目前钢企利润空间水平，该政策对全流程小高炉生产企业利润挤压较明显，而对利润空间较高的中频炉企业利润挤压作用有限，考虑2017年钢企利润空间将同比收窄的预期，该利润挤压效果或有所强化，但仍立足于地方政府对政策的执行情况。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）具体观点如下：其一，淘汰类由每千瓦时加价0.3元提高至每千瓦时加价0.5元；限制类继续维持每千瓦时加价0.1元；未按期完成化解过剩产能实施方案中化解任务的钢铁企业电价参照淘汰类每千瓦时加价0.5元执行。上述政策突出两点变化：1）涉及淘汰类产能的钢企电价加价提高；2）未按期完成化解过剩产能实施方案中化解任务的钢企亦实施差别电价。此变化意在从成本端倒逼钢铁去产能，但效果或有分化。涉及产能规模方面，淘汰类产能主要包括中频炉、有效容积低于400立方米的小高炉及30吨以下电炉等，全国淘汰类钢铁产能数量尚未获取，但根据Mysteel统计全国中频炉产能约1.2亿吨，产量4,000万吨；吨钢利润影响方面，根据西本新干线数据，全流程钢企、电弧炉和中频炉吨钢耗电分别约200千瓦时、300千瓦时和600千瓦时左右，据此估算吨钢生产成本将分别提升40元、60元和120元。根据中钢协数据，2016年11月份大中型钢企吨钢利润总额仅约85元/吨，该政策对全流程小高炉生产企业吨钢利润挤压较明显（用电成本增加40元/吨）；而对于利润空间通常较高的中频炉等生产企业（中频炉利润空间未知，但目前市场预计其吨钢利润约数百元），该政策对其利润空间挤压或有限（用电成本升增加120元/吨）。而基于中债资信对于2017年钢企利润空间将同比收窄的判断，该利润挤压效果或有所强化。