[行情走势回顾]  
        周四国债期货低开高走，早盘维持震荡，午盘震荡上行，主力合约TF1703收于99.580，上涨0.27%，成交量基本持平，持仓量明显上升。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】  [央行公开市场操作]  
        央行公开市场周四进行100亿元7天期逆回购、14天期逆回购缺席，银行间回购利率涨跌互现，Shibor利率短跌长涨。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）  [宏观基本面消息]  
        （1）中国2016年12月财新服务业PMI为53.4，较11月提高0.3个百分点，为17个月以来最高，前值为53.1；财新中国综合PMI创45个月以来的新高，达53.5。财新钟正生：四季度中国经济好于前三季度，全年经济目标达成无碍，但需警惕后期经济转头向下风险。  （2）人民币新年伊始上演惊天逆转，今年以来截至纽约时间周四，离岸人民币兑美元已飙升近1900点，在亚洲货币中高居榜首；周四触及纪录次高的隔夜HIBOR引发空头踩踏，而人民币看空情绪指标1年期美元/离岸人民币期权波动率则跌至逾1个月最低。  [行情走势预期]  
        央行公开市场周四进行100亿元7天期逆回购、14天期逆回购缺席，当日公开市场有1500亿逆回购到期，因此当日净回笼1400亿。新年伊始，美国国债开始回升，除周四收盘前以外，中国国债持续走低，中美利差再次拉大，目前已经接近特朗普胜选之后的水平，人民币贬值压力的确下降了很多，叠加央行干预汇率后又恰逢欧洲物价回升、美国就业偏弱，人民币贬值压力下降，或许市面上又开始萌发货币政策受到的汇率限制下降的预期，不过我们要强调的是，货币政策受到的汇率限制下降会影响长期央行货币政策，但短期货币政策是要参照四季度例会、中央经济工作会议等精神的，简而言之，2017年1季度国债期货下行概率很高，1季度后货币政策才有可能转向。另外，从中美利差看，目前人民币汇率升值已至均衡位置，甚至还略高于均衡位置，央行对人民币汇率的干预预计已经到头。