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上汽集团研究报告:海通证券-上汽集团-600104-稳健配臵首选,稳增长、低估值、高分红-170105

股票名称: 上汽集团 股票代码: 600104分享时间:2017-01-06 11:46:38
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 邓学
研报出处: 海通证券 研报页数: 46 页 推荐评级: 增持
研报大小: 2,177 KB 分享者: kim****uan 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        1.定调2017年:高位之后的消费惯性
        2.上汽发力的大逻辑:消费升级+自主崛起
        3.稳增长:合资、自主均有亮点  3.1  自主品牌:积累深厚、RX5引领崛起、时机已到  3.2  合资品牌:受益大众转型、奥迪导入,长期稳健
        4.低估值:估值全球化带动价值修复
        5.高分红:稳增长支撑50%高分红、6%高股息
        6.盈利预测与投资建议
        上汽集团是整车板块龙头个股,稳健配置首选。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】  
        预计2016-2018年EPS为2.90、3.33、3.59元,对应2017年1月5日收盘价PE分别为8.3、7.2、6.7倍。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)参照可比公司2016年PE为6.6~19.5倍,考虑公司为整车板块龙头,给予公司中等估值水平,以2016年10倍动态PE估值,目标价28.96元,维持"增持"评级,继续稳健首选配置。  
        7.风险提示
        上汽集团是整车板块龙头个股,稳健配置首选。  
        预计2016-2018年EPS为2.90、3.33、3.59元,对应2017年1月5日收盘价PE分别为8.3、7.2、6.7倍。参照可比公司2016年PE为6.6~19.5倍,考虑公司为整车板块龙头,给予公司中等估值水平,以2016年10倍动态PE估值,目标价28.96元,维持"增持"评级,继续稳健首选配置。  

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