运营商投资周期角度：无线投资方面，4G  建设高峰已逐渐过去，5G尚还遥远，运营商无线资本开支将持续下滑；有线投资方面，三大运营商对固网投资我们判断将继续稳中有升，带动光通信持续高景气。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        流量驱动长周期角度：大视频时代来袭，重度应用、终端多样化以及4G  用户数的持续提升拉动流量持续增长，奠定通信行业长期成长基础。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        ◆看好“4  大方向+2  大主题”：
        1）光通信：运营商固网投资稳重有升，16  年看周期性，17  年更重成长性，最看好光器件/模块行业长期成长性，其次是光设备和光纤光缆行业。
        重点推荐：烽火通信、光迅科技和通鼎互联，关注博创科技；
        2）云计算市场爆发：全球公有云市场的几大巨头已悄然形成，竞争格局较难撼动，行业投资机会在于第三方企业在IDC、CDN、SDN  等领域的投资机会以及新技术带来的投资机会，重点推荐：华星创业，建议关注高升控股、网宿科技等；
        3）流量经营：后4G  时代，流量成为运营商的核心利润来源，后向流量经营将实现企业、运营商和终端用户的共赢，未来几年内或达到千亿市场规模，重点推荐：梦网荣信和通鼎互联，建议关注：大汉三通（新三板）、魔品科技（新三板）；
        4）“大安全”：一方面看好军工信息化方向，明年军工订单有望迎来密集落地期，另一方面持续看好专网通信市场，龙头海能达海外市场加速，市场份额提升，规模效应体现，重点推荐：海能达，建议关注：海格通信、盛路通信、华力创通等。
        主题一：5G  时代将是我国通信行业有望大放异彩的机遇，明年随着标准的落地，利好不断，主题投资将持续发酵，建议关注：信维通信、中兴通讯、麦捷科技、通宇通讯、邦讯技术等。
        主题二：物联网随着NB-IOT  标准的冻结和运营商的大力支持，以及华为等公司商用产品的推出，明年将是行业应用持续落地的一年，重点推荐：宜通世纪，建议关注：高新兴、永鼎股份等。
        ◆风险分析：运营商投资高峰回落的风险；5G  研发进度低于预期的风险；物联网商业化进程低于预期的风险。