核心观点
        重组注入资产交割完成，公司盈利能力将大幅提升。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司公告已完成浦星公司100%股权和双创公司85%股权的交割过户。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）公司此次发行股份购买资产及募集配套资金已获证监会批复。收购浦星公司和双创公司合计价格16.6亿元，对应2015  年静态市盈率为17X  远低于公司目前市盈率。我们认为公司收购完成盈利能力将大幅提升，预计公司2017/2018  年EPS  将从收购前的0.35/0.42  上调至0.46/0.54(假设2017  年重组及募集配套资金都完成)，RNAV  估值重估后每股净资产提升至18.20  元。
        集团资产注入利于解决同业竞争，后续资产注入值得期待。大股东临港集团在上市公司体外仍有大量优质园区资产，本次浦星公司和双创公司的注入利于解决同业竞争，同时提升上市公司盈利能力。集团在2015  年底部分资产借壳上市时已作出承诺，明确提出将在3-5  年内，分别将漕河泾园区、浦江园区及目前处于筹建阶段的相关园区（包括桃浦智慧城、盐城园区、海宁园区）剥离代政府行使职能的非市场化业务及一级开发业务，并且相关子公司经营步入正轨后，将这些子公司股权转让予上市公司。除了本次已注入的浦星公司、双创公司外，后续的其他园区资产注入也值得期待。
        财务预测与投资建议
        上调评级至买入，上调目标价至23.00  元（原目标价18.30  元）。浦江公司和双创公司已完成过户，我们预测从2017  年开始并表，预测公司2016-2018年EPS  分别为0.30,0.46,0.54（原预测为0.30,0.35,0.42，预测上调主要源于浦江公司与双创公司的并表）。可比公司2017  年平均估值为50X，给予公司2017  年50X  估值，对应目标价23.00  元。
        风险提示
        部分项目达到可租售状态时间与预计可能存在差异。
        上海科创中心建设进展低于预期。