投资要点：
        上周板块回顾
        上周建材指数涨幅为0.9%，相对A  股指数收益0.8%；其中二级行业水泥涨幅为0.2%、玻璃指数涨幅为0.4%，三级行业管材指数涨幅为1.1%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        板块涨幅前5  名：柘中股份（+57.6%）、太空板业（+8.4%）、国统股份（+7.7%）、海南瑞泽（+7.1%）、鲁阳节能（+6.7%）；涨幅后5  名：恒通科技（-11.3%）、万里石（-6.0%）、四川双马（-5.8%）、亚玛顿（-5.8%）、金刚玻璃（-3.8%）。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        水泥行业
        上周动态：上周全国水泥市场价格环比小幅回落0.05%，价格下跌区域主要是广西南宁，江苏无锡、苏州和浙江金建兰等地，幅度10-20  元/吨。12  月底，尚在施工的华东、中南和西南地区水泥市场需求继续保持稳定，企业日发货量8-9  成，1  月中旬开始需求将逐渐减弱；价格方面，因淡季临近，部分地区企业为能持续保持底库位运行，价格继续小幅走低。总体来看，12  月底大部分地区库存都已降到适中水平，且停产计划也相继公布，维持前期判断，1  月中上旬价格仍将以小幅调整为主。
        玻璃行业
        上周动态：上周全国浮法玻璃均价为1481  元/吨，环比下跌5  元/吨。全国浮法玻璃库存3073  万重量箱（154  万吨），环比上涨0.59%。上月现货市场整体走势强于预期，生产企业产销情况和市场价格均有不俗的表现。尤其是临近淡季，生产企业的库存没有明显的上涨，减轻了生产企业的资金压力。同时另一方面，原燃材料价格的上涨也吞噬了生产企业的部分利润。市场价格在厂家库存低位和生产成本上涨的双重支撑下，呈现淡季不淡、南强北弱的格局。加工企业订单在年末赶工因素影响下，南方市场略有增加，北方地区季节性减少。各区域间的产品流动受到价格差异不大的影响，环比也略有减少。
        玻纤行业
        上周动态：上周无碱玻纤粗纱市场运行平稳，板材纱、热塑纱出货尚可，直接纱出货平平，部分厂库存压力较大。年底企业回款为主，无意调整价格。当前市场需求尚可，下游复合材料厂多数正常生产中，玻璃钢企业开工平平，长线需求将进一步下滑。年底市场清淡，企业回款为主，预计月底市场将平稳运行。
        投资逻辑
        水泥反弹空间有限。在目前的盈利水平上，虽有环保压力，但企业自发停产意愿不足，继续期待供给端大幅收缩并不现实，而需求端虽有基建回升预期，但目前“铁公基”的高基数使得水泥基建需求大幅增长亦难以期待，不足以完全对冲地产投资回落的预期。我们认为2017  年行业边际供需难以继续改善，股价反弹空间有限。
        消费品建材龙头及新材料龙头值得长期看好，静待买点。2016  年以来消费品建材龙头如东方雨虹、伟星新材、兔宝宝等公司业绩均录得大幅增长，且几家龙头公司增速均明显高于行业平均水平甚至主要竞争对手，市场份额呈现向龙头集聚的趋势，“大行业小龙头”的成长逻辑得以验证，未来随着厂商品牌辨识度进一步强化以及消费者理念提升，中小企业生存空间将持续得以压缩。基于产业趋势，我们长期看好东方雨虹、伟星新材、兔宝宝等行业龙头，关注三棵树，但受地产调控影响以及成本提升挤压，预计2017  年相关公司业绩增速将有所回落，股价随之回调后将再次出现配置良机；此外，我们继续看好长期渗透率有望提升的玻纤材料制品公司：玻璃纤维行业龙头长海股份，微玻璃纤维行业龙头再升科技。
        基于业绩周期底部回升逻辑，推荐中材科技。近期我们外发中材科技跟踪报告，给予“买入”评级。核心逻辑：受风电行业景气回落影响，2016  年公司业绩低迷，股价持续下跌，目前处于市场预期低谷；预计2017  年风电市场有望迎来新一轮抢装，公司主业有望底部回升；前期受油价大跌影响，公司天然气瓶业务持续亏损，后续油价回升有望带动气瓶扭亏；现价已迫近公司员工持股成本14.3  元。
        风险提示：投资超预期下滑，房地产持续低迷。