1、2016  年市场简要回顾：经济底部趋稳，供给侧改革发力，去杠杆严监管防风险，股指整体下跌，大小盘、周期成长分化明显。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        回顾2016  年，国内市场环境方面，经济L  型底部缓中趋稳，货币政策回归中性稳健，财政政策积极发力，以传统周期行业去产能为主的供给侧改革有力落实，大宗商品价格底部反弹提振中上游周期行业盈利改善，金融去杠杆严监管防风险全面推进，人民币兑美元汇率显著贬值，外汇储备持续下降；国外市场环境，发达经济体缓慢复苏，美元加息姗姗来迟但加息指引趋于鹰派，英国脱欧、特朗普逆袭等黑天鹅事件频出，民粹主义与反自由贸易势力登台，新兴市场资本流出与风险偏好整体承压。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        以上国内外市场环境下，2106  年A  股整体震荡下跌，全年万得全A  股、沪综指、沪深300、中小板、创业板指各累计下跌12.9%、12.3%、11.3%、22.9%、27.7%。分阶段来看，A  股全年经历暴跌-反弹-回调三阶段：1  月份的暴跌阶段，在美联储年末加息、年初人民币汇率再次大幅贬值及熔断机制三重压力下，1  月全A  指数重挫约30%；
        2  月至11  月底，在经济复苏预期、美元加息预期延后、下半年经济企稳与周期行业盈利回升推动下，期间大盘股、小盘股各约反弹20%、10%；
        11  月底至年末，受年关资金面持续趋紧，规范险资举牌的金融监管加码，央行锁短放长下的债市去杠杆发力，叠加美联储加息指引偏鹰派下美元显著走强、及美国侯任总统特朗普的涉台对华鹰派言论，使得11月底以来国内股债汇三杀，期间大盘股、小盘股各约回调6%、10%。
        分行业来看，估值相对安全、业绩稳增长的食品饮料、家电、银行等板块录得正收益，同时，受益于供给侧改革、价格触底反弹、PPP  稳增长政策的煤炭、钢铁、有色，石油石化、建筑建材等中上游周期行业表现相对抗跌，而TMT、餐饮旅游、军工、交运等高PE  板块受金融监管加码、风险偏好双重压制下以38%-23%的累计跌幅领跌两市；主题板块方面，股权转让、精准扶贫、PPP  及国企混改等以改革受益板块表现相对活跃。
        2、2017  年中长期前瞻预判：紧抓业绩，博弈预期
        1）经济先稳后缓，通胀先升后降整体温和。展望17  年，经济走势整体延续16  年下半年以来的底部企稳态势，GDP  同比增长6.5%附近，预计先稳后缓；通胀方面，考虑16  年先低后高的基数效应、及近期以原油为主的大宗商品震荡上行，预计明年走势先升后降，但在需求仍偏弱，而生产供给、库存随价格反弹正有所恢复，因此整体将保持温和，预计17  年CPI  同比涨幅基本持平在2%附近，而PPI  结束此前连续五年同比下跌态势，17  年同比上涨2.0%附近。