总体看法：12  月中国经济依然平稳，PMI  回落至51.4，但仍在扩张区间，生产指标回落至53.3，指向生产扩张略有放缓，  与12月发电耗煤同比增速小降至8.3%相印证，12月工业增加值增速或稳定在6.1%，四季度GDP增速或稳中微降至6.6%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】从需求端来看，地产相关消费走弱或拖累零售增速回落至10.3%，地产投资下滑、基建稳定、制造业低迷将使固定资产投资稳定在8.3%，全球经济低迷、贸易保护主义抬头对我国外贸仍构成压力。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）12  月房贷增速回落概率较高，债市异常波动拖累信用债负增，但表外融资或增加，社融信贷整体回落。12  月CPI  或稳定在2.2%，PPI  继续上扬至4.6%，但通胀风险依然可控。12  月数据看点：第一、社融信贷数据；第二、投资数据；第三，通胀数据。  预计12  月工业增加值同比增长6.1%。12  月中国经济依然平稳，PMI  回落至51.4，但仍在扩张区间。PMI  新订单指标高位走平于53.2，指向内需仍相对稳定。从中观看，虽然下游地产、汽车需求已现回落，但前期下游旺盛带动中游水泥、化工、机械等行业需求回暖。PMI  生产指标回落至53.3，指向生产扩张略有放缓，与12  月发电耗煤同比增速小降至8.3%  相印证，主要缘于雾霾天气令部分地区加大环保治污力度，企业减产限产。总体来说，12  月工业增加值增速或稳定在6.1%，  四季度GDP  增速稳中微降至6.6%，但全年保持6.7%的增长。  预计12  月固定资产投资累计增速8.3%。12  月地产销售端继续下滑，30  大中城市商品房成交面积同比下降22.8%，跌幅进一步扩大。
        房地产投资增速在11  月份已经降至5.7%，预计12  月会进一步降温。12  月稳增长压力减弱，基建投资或保持平稳。经济短期稳定、商品价格上涨，制造业盈利状况改善，但产能过剩问题依然存在，预计制造业投资稳中趋降。总体来看，2016  年全年固定资产投资或稳定在8.3%。  预计12  月社会消费品零售总额同比增长10.3%。11  月地产相关的建筑装潢、家具类消费增速均下滑，随着地产销售端的降温，这一趋势或将在12  月延续。12  月前三周乘用车批发、零售销量增速均高开低走，第三周厂家批发销量同比增速仅6%，而前三周批发销量增速17%，也较11  月增速22%明显回落。年底购置税优惠政策变化，汽车消费或后继乏力。12  月社消零售同比增速或小幅回落至10.3%。  预计12  月出口同比-6.0%，进口同比4.4%。全球经济低迷、贸易萎缩的形势未变，而且贸易保护势力在不断崛起，我国出口形势依然严峻，12  月PMI  新出口订单指标回落至50.1，叠加去年同期基数较高，出口同比或降至-6.0%。12  月国内经济依然保持稳定，PMI  进口订单指数微降至50.3，预计12  月进口同比增速或稳定在4.4%，贸易顺差回落至394  亿美元。  预计12  月新增信贷6000  亿，社融总量10200  亿，M2  增速11.6%。尽管地产销售端持续降温，但由于销售端传导至房贷有一定时滞，房贷在过去几个月仍是信贷的主要支撑。由于房地产销售增速从10  月就开始回落，再加上政策重心从稳增长转向防风险，银行信贷或有所控制，预计12  月房贷下滑的概率较大，新增总信贷或降至6000  亿。12  月债券市场大幅调整，信用债取消或推迟发行情况较多，债券净融资出现负增，但考虑到地产企业非标融资在增加，预计全月新增社融10200  亿。尽管信贷回落，但财政存款季节性下降，M2  同比增速或升至11.6%。  预计12  月CPI  同比增长2.2%，PPI  同比4.6%。截止目前12  月商务部、统计局食品价格环比涨幅分别为1.8%、-0.4%，  预计12  月CPI  食品价格环涨0.9%，受高基数影响，12  月CPI  或小降至2.2%。12  月原材料购进价格继续上升至69.6，  创11  年以来新高，印证12  月国内生资价格大涨，预测12  月PPI  环涨0.7%，12  月PPI  大幅回升至4.6%。虽然12  月油价继续上涨，但是钢价、煤价显著回落，而食品价格也保持稳定，整体来看虽然PPI  仍在继续冲高，但CPI  有望小幅回落，通胀风险依然可控。