市场行情:上周钢铁指数下跌0.18%,跑赢大盘。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】上周Wind 钢铁指数分别跑赢上证、深成、沪深300 指数0.39、0.40、0.10 个百分点。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)上市钢企中华菱钢铁、柳钢股份、鲁银投资涨幅居前,一周分别上涨9.19%、5.54%、5.16%。
钢材价格:上周Myspic 钢材价格指数下跌2.68%。其中,Myspic 长材指数下跌3.54%,板材指数下跌1.76%。12 月30 日,螺纹钢期货主力合约收盘价2867元/吨,周跌幅3.92%;螺纹现货3190 元/吨,周跌幅2.74%。热卷期货主力合约30 日收盘3305 元/吨,周跌幅2.36%;热卷现货3780 元/吨,周跌幅1.07%。
成本价格:铁矿石和双焦价格下降。上周MyIpic 矿价指数下跌0.61%,其中国产矿指数下跌0.57%,进口矿价指数下跌0.91%。铁矿石期货主力合约一周下跌0.09%。冶金焦价格回落,焦煤、焦炭期货主力合约价格下跌,周跌幅分别为7.78%和5.69%。废钢价格下降。
盈利情况:钢材毛利分化,钢企盈利面小幅下降。截至12 月30 日,螺纹钢、热卷、冷卷、中板、中小型型材用澳矿模拟的吨钢毛利分别为-145、614、573、68、-125 元,周同比分别变化-54、125、48、6、-34 元。上周全国盈利钢厂占比69.33%,周环比小幅下降2.45pct.,月同比上升22.09pct.。
产量供给:高炉开工率回升,螺纹开工率下降。根据Mysteel 调查统计,上周全国163 家样本钢厂高炉开工率为74.31%,周环比升2.07pct.;河北地区72家样本钢厂高炉开工率75.87%,周环比升4.12pct.。全国139 家主要建材钢厂上周螺纹钢产量为280.68 万吨,周环比降1.99%;开工率69.2%,周环比降2.9pct.。
库存水平:全国主要城市钢材社会库存回升。12 月中旬重点钢企钢材库存为1272.96 万吨,环比降0.69%,月同比降3.32%。上周139 家主要建筑钢材生产企业螺纹钢库存276.57 万吨,周环比升6.66%,月同比升8.04%。全国35个主要城市钢材社会库存合计951.53 万吨,周环比升2.91%,月同比升8.42%。
其中长材社会库存周环比升4.06%,板材社会库存周环比小幅上升1.12%。
行业动态:五部委联合发布遏制钢煤违规产能及打击地条钢的通知。据新华社,发改委、工信部等五部门近日联合要求全国全面摸底盘查地条钢,中频炉等落后产能面临全面围剿。湖南省发文展开打击地条钢的紧急行动。雾霾再袭京津翼,河北、山东启动重污染天气应急响应。
公司公告:武钢与宝钢换股比例为1:0.56,合并已通过证监会核准。首钢股份及京唐公司与控股股东首钢总公司签署为其下属部分钢铁板块资产和业务提供管理服务的三年协议,首钢总公司支付固定及浮动管理费。重庆钢铁面临扭亏压力,连发4 则公告,涉及债务豁免、财务资助、债权抵债务以及获得补助。
投资建议:钢企盈利改善,短期继续看涨。2016 年12 月份,燃料价格止步,钢价上涨并维持高位,盈利短期改善明显,料仍可持续一些时日。供给侧改革往纵深推进,地方更乐于钢价上涨企业盈利税收增加,各地淘汰的调门越来越高,板块也会继续走强。建议关注新兴铸管、宝钢股份、永兴特钢。
风险提示:政策风险。