隔夜美联储12  月份议息会议纪要公布，内容要比12  月份决议偏鸽派，导致昨夜美元大幅下跌，带动日元、欧元、英镑、人民币等非美货币上涨，离岸人民币隔夜利率大幅飙升至38%，创去年1  月份以来新高，离岸人民币昨日涨幅录得1.33%，同样创去年1  月份以来新高，而今日在岸人民币涨幅则创今年2  月份以来新高。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        按理说，近期美元走弱，人民币在离岸价差也有较大幅度的收窄，境外做空压力有所缓解，此时人民币的超预期上涨用做空势力和央行打压无法解释，这与一年以前同样是离岸隔夜利率飙升，但人民币贬值压力高企的情况有所不同。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）一年前央行收紧离岸人民币市场流动性，导致境外做空势力借入人民币的成本大幅上升，从而不得不借钱还钱，进一步推高离岸利率，而恰好是一年后，离岸人民币利率再次飙升，这恐怕也不是巧合，2015  年8、9、12  月和2016年1  月是近年人民币贬值压力最大的时期，而2016  年9  月、2017  年1  月恰好也出现了离岸流动性紧张，从一年期离岸人民币利率可以明显看到这一规律，隔夜利率是1  月份之后才大幅上涨，但1  年期利率从12  月初就开始直线上升。
        由于人民币远期交易是以1  年期为主，所以可以认为2016  年之后离岸人民币市场的流动性紧张主要是由远期交易的交割所致，而如果远期人民币贬值压力较大，则会进一步导致高利率维持更长时间。