市场回顾
上周电力设备行业上涨,周涨幅为0.12%,在所有行业中涨幅排名第十五,跑赢沪深300 指数0.04 个百分点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
投资策略
第一、新能源汽车补贴,建议关注当升科技、胜利精密、沧州明珠、国轩高科。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)第二、第五批新能源车目录,建议关注当升科技、沧州明珠、胜利精密、澳洋顺昌。
第三、光伏、风电,建议关注太阳能、林洋能源、福斯特、天顺风能、福能股份。
行业动态
新能源汽车:补贴新政正式出台,国补退坡20%
四部委发布关于调整新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知。我们认为:新能源汽车补贴政策尘埃落定,补贴退坡、市场化发展成行业未来趋势。从补贴力度看,2017 年-2018 年,国补在现行标准的基础上退坡20%,基本符合预期。但此次政策还提出,地方财政单车补贴不超过中央财政单车补贴额的50%,与此前1:1 的配套补贴相比,意味着地补的下调幅度在50%左右。从补贴的门槛来看,新政对锂电池能量密度的要求提高,根据目前新能源汽车搭载动力电池情况,90Wh/kg 的能量密度要求基本能达到,但要达到120Wh/kg 的能量密度,对磷酸铁锂技术路线来说,仍有一定差距,对三元锂电来说,差距相对较小。建议关注三元锂电池相关标的,重点关注:当升科技、胜利精密、沧州明珠、国轩高科。
新能源汽车:第五批推广目录出台,专用车达254 款
工信部公布《新能源汽车推广应用推荐车型目录》(第5 批)。我们认为:12 月以来,工信部连续发布两批新能源车推广目录,两批目录中新能源专用车的占比均较高。第四批、第五批目录的发布,有望提振新能源专用车销量。由于新能源专用车对电池能量密度的要求较高,而三元电池相比磷酸铁锂电池的密度要高,有望成为新能源专用车的首选。建议关注:当升科技、沧州明珠、胜利精密、澳洋顺昌。
新能源:光伏、风电补贴标准正式出台,建议关注分布式光伏、海上风电发改委公布新能源标杆电价。我们认为:光伏方面,地面光伏上网电价的下调幅度好于预期,分布式光伏电价不作下调,反应对分布式光伏的鼓励扶持。根据太阳能“十三五”规划目标,到2020 年建成100 个分布式光伏应用示范区,预计分布式光伏将迎来较大发展。风电方面,电价下调幅度基本符合预期,其中四类风电标杆电价下调幅度最小,根据目前新增风电核准情况看,位于四类资源区的较多,因此,风电电价下调影响较小。另外,根据风电“十三五”规划,到 2020 年,中东部和南方地区陆上风电新增并网装机容量4200 万千瓦以上,可以看出,政策向东部和南方区域倾斜。另外,本次文件对海上风电的电价不作调整,彰显对发展海上风电的支持鼓励。建议关注:太阳能、林洋能源、福斯特、天顺风能、福能股份。
风险提示
新能源汽车产销量不达预期;限电改善不达预期。