市场分析与交易建议
        白糖：原糖连续冲高  郑糖短期维持震荡
        昨日原糖继续冲高，因对全球第二大出产国印度甘蔗供应不足的担忧持续。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】主力合约最高触及20.94美分每磅，最低跌到20.41美分每磅，最终收盘涨2.10%，报收在20.94美分每磅。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）荷兰合作银行分析师Carlos  Mera表示这是基本面问题，市场已经逾期供应不足，但印度的报告巩固了这预期。另据外电消息，印尼贸易部长表示，印尼已经发放许可，在接下来的六个月内进口150万吨原糖。；相对的，目前原糖受到印度可能超预期减产同时改变进口政策的影响而大幅上涨，国内也受到带动，短期偏向震荡，但705合约对广西现货价的升水对后期糖价非常不利，特别是现货价格迟迟不肯大涨的情况下。
        我们看到最新的12月广西产销数据显示糖厂开榨进度偏快、产糖量偏高，结合1701进入交割月后对远月牵制减弱以及商品总体弱势使得中期糖市依然不乐观。我们依然有理由认为1705合约可能跌破前期6643的低点，甚至极端情况下冲击6500元/吨的关口。另外后期如果白糖继续扑街并使得主力合约基差出现大幅升水，那么，我们将逐步开始考虑逢低建多。另外随着近期政策利多释放和原糖的相对平稳，有外盘账户的投资者则可以对内外反套进行止盈；月差方面，1701-1705已经圆满完成，后期我们认为1705-1709的行情也将以正套为主。同时为了配合白糖场内期权的发行，我们也将在后期逐步普及期权知识，敬请关注。
        棉花：美棉大涨，郑棉有望走强
        ICE棉花期货继续大涨，触及近五个月高位，因预期棉花需求改善，以及美元走软。交投最活跃的ICE3月期棉涨2.28美分，报每磅74.06美分。1月4日，国际棉花咨询委员会（ICAC）发布的2017年1月份全球产需预测认为，2016/17年度全球棉花产量预计增长8%至2280万吨，将给年度后半段的棉花价格带来压力。2016/17年度，全球棉花期末库存预计下降7%至1800万吨，而中国以外地区的库存预计增长6%至870万吨。除了中国以外，本年度全球前五大产棉国的棉花产量均有所增加。法国兴业银行驻纽约的分析师表示，对全球需求的看法大大改善。人们还看到，来自中国的需求高于预期；国内方面，郑棉昨日喜迎开门红，最终主力1705合约收盘报15085元/吨，持稳。现货价格略有回调，CC  Index  3128B报15787元/吨，较前一交易日跌9元/吨。下游纱线持稳，32支普梳纱线价格指数22900元/吨，40支精梳纱线价格指数26720元/吨。总之，近期国内基本面消息不多，随着美棉大涨和下游需求的增加，叠加现货价格的支撑，虽然商品总体环境偏弱，预计国内棉价后期将继续维持持稳，并逐步走强，实现基差修复行情。