报告摘要：
        新国都专注于金融POS  终端的研发与销售，通过整合电子支付产业的上下游资源，布局大数据运营、互联网金融等创新业务，旨在形成以电子支付为核心的生态圈。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司通过外延并购的方式推进创新业务布局，同时凭借着长期的技术积累以及创新产品优势，将业务成功拓展至海外市场。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        对比美国、欧盟等国家的水平，我国的联网POS  行业还有很大的发展空间。二维码、NFC  等创新支付手段的出现推动了支付终端产品的更新升级，持续的研发创新是保证公司行业领先地位的核心要素。除了对产品本身的创新升级，公司还大力拓展海外市场业务，通过控股ExaDigm,  Inc.100%股权拥有了当地的品牌优势和渠道资源，快速的切入了海外市场。
        公司还以支付为核心，构建了“支付+互联网金融+大数据分析”的生态体系，为客户提供全面、多样化的一站式综合支付服务解决方案。其中，公司控股浙江中正布局生物识别，设立信联征信加码企业征信，收购公信诚丰加强大数据运营能力，参与设立信美人寿切入相互保险、加入金链盟、超级账本项目研发区块链、参股大拿科技布局物联网云服务，增资大岩资本切入私募基金业务，创新业务蓝海给予了公司广阔的发展空间。
        投资评级：看好公司以N5  为代表的智能POS  产品投入市场带来的业绩增长，以及全资控股ExaDigm,  Inc.对海外市场拓展的有利推动。同时看好外延并购布局生物识别、征信、保险、私募等创新业务的业务增长空间。
        预计公司2016-2018  年的营业收入分别为13.67、18.18  和23.80  亿元；净利润分别为1.15、1.61  和1.99  亿元；EPS  分别为0.49、0.68  和0.84元；PE  分别为50.94、36.33  和29.43  倍。考虑到大岩资本16  到18  年的业绩承诺，可比公司的估值水平以及外延并购业务的高成长性，6  个月目标价34  元，首次覆盖给予“强烈推荐”评级。
        风险提示：产品研发不及预期；市场推广不及预期。