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研究报告:财通国际-每日晨报-170105

股票名称: 股票代码: 分享时间:2017-01-05 10:19:00
研报栏目: 港美研究 研报类型: (PDF) 研报作者:
研报出处: 财通国际 研报页数: 2 页 推荐评级:
研报大小: 979 KB 分享者: maj****ao 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        香港万得通讯社报道,周三(1月4日)离岸人民币兑美元日内回升,美元兑人民币跌逾300点,美元连续跌破¥6.96、¥6.95、¥6.94、¥6.93四大关口,最低跌至¥6.9268,刷新12月21日以来低点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】在岸美元兑人民币回落至¥6.9525。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)两地价差倒挂逾200点。
        近日,香港离岸人民币Hibor利率居高不下,在连续大涨两日后,隔夜利率今日小幅回落近81个基点至16.94%;7天利率涨52个基点至15.05%,连涨3日。
        进入2017年,中国购汇新规开始实施。新规增加了个人申报义务,虽然没有实质上加强购汇管制,只是形式上增加一个申请书增加监管流程,但也足以触动市场情绪,引发市场遐想对人民币短暂利好。此外,稍早彭博援引知情人士称,中国官方通过模型,压力测试,对2017年人民币汇率和资本外流情况做了预测,并相应准备风险应对预案。
        香港万得通讯社报道,1月4日公布的数据显示,欧元区12月Markit服务业PMI终值53.7,预期53.1,初值53.1,前值53.8;综合PMI终值54.4,预期53.9,初值53.9,前值53.9。
        人民币回升并非毫无基本因素支持:欧洲经济增长最近有加快迹象,可能提振中国出口,带动中国企业盈利回升,支持人民币兑欧元汇价。路透评欧元区12月服务业PMI数据称,欧元区12月综合PMI终值创自2011年5月以来最高。Markit称,服务业优异表现主要得益于欧元疲软,刺激欧元区出口及旅游需求;数据表明欧元区2016年第四季度经济增速为0.4%。
        而且,稍后行将公布的欧元区12月消费者物价指数年率(即通货膨胀率),预料由11月份0.6%,大幅加快至1.0%;核心消费者物价指数年率料维持于0.8%。如是者,ECB提高基准隔夜利率(EONIA)压力会很大,市场也多个月来预期ECB要提高基准利率。一旦加息,欧元实质利率将结束下跌,转头回升,欧元兑美元有所升值,欧元兑1.038美元可能为最低价格。
        这也跟财通国际看法一致:美元汇价可能已临十五六年一遇大顶。随着美元汇价过高,打击企业盈利,继而拖累美国政府税收缓慢,而医疗和退休支出却骤增,赤字会失控暴增,拖累美元汇价回落。一旦如此,我国资本外逃需求会减轻,人民币兑美元贬值压抑也随着舒缓。相信美元兑人民币会于7.0~7.1到顶,往后区间徘徊,有所回落。

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