截至7月1日,美国、欧元区、日本的PMI数据都已经公布,美国6月份PMI数值为44.8,欧元区与日本的PMI数据分别为42.4和48.2,均保持了一种上涨的态势。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】美国和欧元区的PMI自去年12月触底之后开始反弹,如今已经整整了半年的反弹,日本的PMI今年1月份触底,如今已经有5个月的反弹,而且反弹的幅度要快于美欧,如今该值已经渐接近经济扩张与萎缩的分界线50。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
国内的6月份的PMI指数为53.2,较5月份小幅上涨0.1个百分点。
自今年3月份以来,中国PMI进入扩张区,较发达国家经济率先复苏,而后保持了连续反弹的态势,而5月份与6月份的数据表现出中国经济反弹的力度非常强劲。与历史相比,5月份与6月份都应该有比较明显的季节性调整而出现下降,从数据上看,5月份的数据虽然也出现了下降,但与往年的降幅来比这一调整因素并不明显,国内5月份的经济活动没有放缓而是有所改善。而6月份数据表现就更为突出,不仅没有因季节性的调整而下降,反而小幅上升了0.1个百分点。从子指标来看,新出口订单指数连续2个月回升至临界点以上,6月上升1.3个百分点至51.4%,原材料库存指数升至47.4%,基本上达到了历史正常水平,说明去库存化基本结束,购进价格指数大幅上升4.7个百分点至57.8%,通缩压力明显缓解,产成品库存指数降至45%,表明产品销售比较理想。
基本金属的行业景气度在逐渐改善,中长期来看,行业景气度已经可以乐观,我们维持有色金属行业“增持”的投资评级。发达国家数据在依然在50之下,说明金属需求虽然在转暖,但仍然是在经济萎缩区内的转暖,短期内对金属需求拉动有限,受之影响,近期内行情会随之而有波动。
投资风险:宏观经济尤其是美国经济不能如期转暖;中国经济复苏程度低于预期;板块估值压力。