上周行情回顾
        上周上证50ETF  收于2.287，周跌幅0.61%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        上周50ETF  期权合约涨幅最大的是“50ETF  购1  月2.30”，周涨幅15.2%；跌幅最大的是“50ETF  沽1  月2.20”，周跌幅50.0%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）当月平价附近认购期权涨幅居前，当月、当季虚值认沽期权跌幅居前。成交量、持仓量最高的均是“50ETF  购1  月2.30”。
        杠杆比率
        理论价格杠杆最高的是“50ETF  购1  月2.30”，杠杆倍数29。实际杠杆倍数最高的是“50ETF  购1  月2.30”，实际杠杆倍数21。
        波动率分析
        历史波动率：短期历史波动率持续下降，长期历史波动率仍处于历史底部。
        隐含波动率：上周认购、认沽期权Vega  加权隐含波动率均有所下降。认购、认沽期权Vega  加权隐含波动率之差小幅收窄。长期来看，隐含波动率水平仍处于历史低位。
        波动率微笑：目前，所有波动率微笑均呈“倾斜”形态。
        情绪指标分析
        C/P  比：上周日均成交量下降了25.7%，其中认购合约下降了23.1%，认沽合约下降了28.7%。日均持仓量下降了8.3%，其中认购合约日均持仓量下降了6.9%，认沽合约日均持仓量下降了10.5%。截至上周收盘，持仓量C/P  比1.56，比前周略有上升，成交量C/P  比1.35，比前周有所上升。持仓量C/P  比周内基本不变，成交量C/P  比周内波动较大，成交持仓比周内缓慢下降。
        VIX  指数：上周VIX  指数收于17.22%，与前周相比下降了0.30  个百分点。
        策略建议
        上周50ETF  窄幅震荡。日均成交量、日均持仓量均大幅下滑，成交持仓比持续下降，市场活跃度减弱，谨慎情绪有所上升。波动率方面，历史波动率和VIX  指数小幅下降，认购、认沽期权隐含波动率均有所提升，二者之差小幅收窄，投资者对后市不确定性仍持担忧态度。综合来看，我们对后市维持中性偏谨慎预期。推荐关注1  月低波动率期权组合。
        推荐关注卖出跨式期权组合，卖出一张“50ETF  购1  月2.299A”，卖出一张“50ETF沽1  月2.299A”。若持有到期，标的价格在2.1797  至2.4183  区间则获利，单位组合最大收益1219.25  元（期权价格实时结算，不构成具体的买卖建议）。
        风险提示
        组合策略若持有到期，到期日标的价格若超出上述区间，组合策略将蒙受损失。