2016  年，动力煤现货价格上演V  型反转：截至12  月19  日，秦港Q5500  山西优混平仓价累计上涨76.78%至636.4  元/吨，11  月中旬年内高点729.6  元/吨一度回到2012  年中水平。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】煤炭黄金十年后，2011  年7  月至2015  年11  月四年有余的熊市中港口现货价格累计下跌494  元/吨，本轮V  型反转在一年的时间内录得378.6  元/吨的涨幅，收复了此前熊市跌幅的76.64%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）可以想见，如此急促、剧烈的上涨非单纯市场因素所致，政策面变量在年内行情中起到巨大的推动作用。
        具体来看，本轮暴涨分为三个阶段，煤价涨幅不断加速：
        第一阶段（2015.11.25-2016.3.10）主要受供给端因素驱动，一是去年年末Q5500  动力煤北方港口现货价格最低达到351  元/吨，倒推回坑口后已在很多民营煤矿的边际成本之下，民营煤矿被迫停产减产；二是年初接连发生两起重大矿难，“1.06  神木矿难”后当地49  家煤矿停产，“3.23  同煤矿难”后山西整合矿停产。可以说，供给端主动及被动的收缩打响了价格企稳回升的第一枪，秦港Q5500山西优混累计上涨30.6  元/吨（8.72%）。
        第二阶段（2016.5.20-8  月末）主要受需求端因素拉动，5  月下旬以来电厂启动了迎峰度夏之前的季节性补库，在上半年电厂环节主动去库存、三西地区4月起陆续执行276  减量化生产的背景下，今年的迎峰度夏补库行情尤为激烈。在此期间，秦港Q5500  山西优混累计上涨108.2  元/吨（28.35%）。
        第三阶段（2016.9  月-11  月中）主要受物流贸易端因素拉动，一是经历了夏季“煤慌”之后，电厂在需求淡季将库存政策调整为主动性补库，提前透支了冬季火电、供暖高峰的用煤需求；二是交通运输部、公安部出台的《超限运输车辆行驶公路管理规定》自9  月21  日正式实施，严查汽车超载，加之铁路运力连年过剩后车皮检修导致短期空车皮不足，公路、铁路运力全面紧张，长途汽运费大幅上调，10  月太原局、郑州局、西安局、乌鲁木齐局、呼和局相继恢复年初每吨公里1  分的优惠幅度，运输瓶颈及物流成本的上调亦加大了港口煤价涨幅。在该阶段，秦港Q5500  山西优混累计上涨239.8  元/吨（48.96%）。
        10  月25  日，发改委召集重点煤炭企业举行了主题为“做好煤炭去产能、保供应、转型升级和健康发展有关工作”的座谈会。该座谈会具有转折性意义，发改委首次将政策立意由保供应转向了稳价格，敦促先进产能尽快释放增量，大型煤企稳定煤价。在此后出台的一系列释放产能、保证运力、大型煤企带头降价等政策的协调推动下，加之此前第三阶段的价格暴涨已大幅透支了冬季动力煤供需缺口，港口煤炭价格11  月中见顶，截至12  月19  日，秦港Q5500  山西优混自高点累计回落93.2  元/吨（12.77%）。
        受中国经济增速下滑、经济结构转型的影响，2013  年以来整个煤电行业的利润总额表现出显著的下滑趋势，可以说煤炭及电热这个能源系的蛋糕越来越小。
        具体来看，煤炭及电热行业的利润分配明显受港口动力煤平仓价左右。在2011年11  月至2015  年11  月长达4  年的煤价熊市中，煤炭和电热行业利润实现了重新分配，电热行业利润总额占比自2011  年11  月的17.61%一路飙升至16  年年初的101.25%；而今年的动力煤价格V  型反转，同样带动了煤炭及电热行业的利润再分配，截至16  年10  月，煤炭和电热行业的利润总额占比分别回复至46.84%和53.16%，重回煤炭及电热利润的均衡区间。