【策略观点】
        操作建议：5月合约空单持有，目标位460。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        驱动力：上周沿海电厂煤耗继续回暖，鉴于2017年春节偏早，从往年季节性表现看煤耗高点或出现于1月中旬。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）从500余家覆盖全国火电装机容量半数以上的重点电厂供耗数据来看，12月中旬以来才出现供需缺口的情况，目前库存释放幅度符合预期，库存释放周期或于4月结束，港口环节缺乏备货动力。行情判断上，目前港口现货下跌已通过港口产地价差回落、产地库存回升在向坑口传导，但目前坑口价格仍远高于动力煤现金流成本，坑口价格有望迎来一轮下跌，局部涨价不具代表性。依据我们的年报观点，港口价格和05合约目前的下跌属于修正前期非理性上涨幅度的第一阶段，目标位港口Q5500月均价格参考535元/吨，期货05合约参考460元/吨。
        安全边际：昨日收盘1月合约对内贸煤贴水3.09%，5月合约对内贸煤贴水19.84%。