年初市场先扬后抑
虽然工商银行、中国银行等部分指标股开始回落,但2007 年1 月份沪深300 指数的最大涨幅仍超过了20%,月末和2 月初市场出现约15%的大幅度调整,房地产、钢铁等前期的主流板块表现明显弱于整体市场。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
市场进入阶段调整期
市场的估值水平已经超出核心估值区间的上沿,在未来的两个月内应重点关注部分个股出现年报低于预期的风险。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)H 股走势仍是A 股很好的领先指标,A 股脱离H 股走出独立性行情的可能性并不大。1 月份市场的上涨主要是资金快速进入推动的结果,但在2 月初市场的大幅度调整之后,市场的资金流入速度料将下降。整体来看,我们对市场的看法趋于谨慎。
有色金属-仍有投资机会
虽然近期有色金属的价格较为弱势,LME 铜价从高点回落近40%,但我们认为短期内投机空头力量已经接近极限,中国需求可能进入新的备库周期而恢复强劲,而美国经济近期也开始显现复苏的迹象,我们预计铜价和其他有色金属价格将在未来1 个季度内见底,并将在全球经济增长重新加速和美国建筑需求复苏的带动下重新攀升。
重点关注外生性增长带来的机会
在市场整体估值重估已经基本到位以后,通过资产注入外生性的增长带来的收益机会短期内很可能将超过企业内生性增长带来的投资机会。“沪东重机效应”激发了市场的寻宝热情,我们认为拥有未上市优质资产的中央企业、大股东实力雄厚,并在股改中承诺注入优质资产的公司值得重点关注。这里我们重点推荐华闻传媒(000793)。
中小企业板的投资机会
我们预计未来一两年中中小板市场将会高速扩张,越来越多的细分行业龙头进入股市,使得投资者对中小板市场的兴趣大增。我们关注两类中小板企业:具有自主创新能力、以高科技见长的公司;是以嵌入国际大公司的供应链而生的公司。这里我们重点推荐莱宝高科(002106)、江山化工(002061)和江苏宏宝(002071)