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汽车整车行业研究报告:方正证券-汽车整车行业:新能源汽车补贴政策落地,重点关注乘用核心零部件和三元电池材料厂商-170103

行业名称: 汽车整车行业 股票代码: 分享时间:2017-01-04 14:32:24
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 于特,白宇,岳清慧
研报出处: 方正证券 研报页数: 2 页 推荐评级: 推荐
研报大小: 449 KB 分享者: 11****7 我要报错
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【研究报告内容摘要】

事件描述:
        备受关注的新能源汽车补贴政策2016  年最后一天出台,与之前网传版本基本一致。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        事件点评:
        1、整体来看新版政策更加科学合理,在整车能耗和续航里程、电池密度和可靠性、终端使用强度和使用效率等几方面提出了新的考核方法,力求保障拿到补贴的车型和企业的技术、产品先进性。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        2、乘用车销量确定性最高。乘用车燃料油耗限值和碳排放积分制度将迫使乘用车厂商未来在不考虑盈利的情况下大力培育自身新能源汽车客户需求,我们预计明年新能源乘用车销量超过50  万辆,2020  年达到200  万辆。
        3、乘用车核心零部件供应商机会显著。高速增长的新能源乘用车市场使得核心零部件的供需未来仍然处于偏紧状态,优质企业的规模优势将大幅度提升其在乘用车整车厂商的市场份额。
        4、专用车产业链机遇与挑战并存。虽然专用车补贴下降低于预期,但是其真实需求并没有市场预期的那么乐观,产业链企业如果盲目追求短期销量和利润的话,势必成为下一个政策打击对象。
        5、客车产业链将迎来寒冬。新补贴政策使得10  米以上公交车市场成为客车企业唯一能够大量推广的车型,同质化的供给将使得未来这个车型区间的竞争非常惨烈,洗牌时刻到来。
        6、投资策略。乘用车核心零部件产业链上建议关注电机电控领先企业:正海磁材、大洋电机;三元电池材料领域建议关注:当升科技、杉杉股份、星源材质、新纶科技;动力电池板块建议关注:国轩高科、亿纬锂能;整车企业当中建议关注:比亚迪、宇通客车、江淮汽车。
        风险提示:新能源汽车销量不及预期。
        

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