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超威动力研究报告:国元证券(香港)-超威动力-0951.HK-合作具有正面的长期战略意义-170103

股票名称: 超威动力 股票代码: 0951.HK分享时间:2017-01-04 11:47:42
研报栏目: 港美研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 余小丽
研报出处: 国元证券(香港) 研报页数: 2 页 推荐评级:
研报大小: 271 KB 分享者: zyf****27 我要报错
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【研究报告内容摘要】

事件:
        超威动力(00951-HK)公布,公司间接全资附属公司超威绿钠与纽交所上市的通用电气公司的全资附属公GE  Technology  Development  就成立合营公司订立合资经营企业合同。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】合营公司的业务范围包括使用专有技术及知识生產、研发及销售能源存储產品。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        根据合资经营企业合同,超威绿钠将以现金向合营公司注入註册资本3000万美元的人民幣等额款项,而GE  Technology  Development  将以现金向合营公司注入註册资本500  万美元。完成合资经营企业合同项下拟进行的交易后,超威绿钠将拥有合营公司85.71%股权,而GE  Technology  Development  将拥有合营公司14.29%股权。GE  Technology  Development  将有权增加其於合营公司的股权至佔合营公司註册资本最多30  %。
        于同日,超威绿钠、GE  Technology  Development  及合营公司订立有关合资经营企业合同的技术转让及特许协议,据此,合营公司将向GE  Technology  Development  支付一笔款项1400  万美元,作为技术转让及GE  Technology  Development  向合营公司授出特许权的代价。
        评论:
        公司与GE  Technology  合作主要是储能领域,主要应用于可再生能源、分布式电网、电动大巴等领域,其在大规模储能领域具有优势,具有寿命长特点,在全充全放情况下能够充放电4500  次,而锂电只有1500  次,此次合营公司的成立符合公司的未来发展战略,公司一直希望在动力和储能电池领域都有发展。
        此次合作对短期的业绩影响不明显,主要是具有长期的发展战略意义。预计合营公司开始会在中国建厂,一期产能为100mwh,预计在2018  年下半年投产,主要面向中国市场,产出约为2-3  亿元人民币,一期投产后,GE  可以先销2个月,然后再依据市场情况提高自己的销售比例,但不能超过50%,GE  也保留在合营公司的提高股权比例的权利,未来可能扩大其持股。
        

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