事件：12月29日公司发布公告,由于发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易相关情况发生重大变化，公司及交易各方拟终止本次重大资产重组事项，公司临时停牌。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
　　收购枫彩生态事项终止。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）公司于2015年6月公告拟以发行股份及支付现金的方式购买枫彩生态100%股权，同时非公开发行股份募集配套资金9.80亿元，用于支付收购对价、增资子公司投资“三特营地”项目、偿还银行借款及补充流动资金。由于收购标的控股股东私人原因导致收购终止。公司收购枫彩生态的目的：一方面解决公司近年来重资产投入大，现金流紧张的问题，另一方面控股股东股东通过配套融资增持公司股份，增强对公司的控制能力，同时给予公司现金支持。
　　控股股东近期持续增持公司股份。2016年三季报显示公司控股股东当代科技及其一致行动人共持有公司股份15.65%。11月30日、12月7日、12月15日当代科技通过大宗交易分别增持公司股份3.03%、1.14%、0.73%，增持价格分别为28.63、29.80、30.02元。增持后，当代科技及其一致行动人持股比例达到20.55%，对公司的控制能力进一步增强，后期再进行资本运作的余地增大。
　　后期发起新的资本运作可能性增大。重组终止后公司现金流紧张的问题没有得到缓解，公司的咸丰坪坝营项目、崇阳隽水河项目、内蒙古克旗项目、大余湾古村落项目等众多项目仍处于建设培育期，需要大量的资金支持，三季报显示公司的资产负债率已经达到空前的62.64%，由此预测，公司对新的资本运作有迫切需求，此次重组终止后会尽快推进。
　　公司培育项目逐渐贡献利润，预计17年业绩实现反转。公司二十余个项目遍布全国多个省市，资源优势十分明显且具有稀缺性，虽然短期内受到资金困扰，但随着项目周边交通的改善以及项目自身度过培育期进入盈利周期，公司的业绩将进入爆发性成长阶段，预计17年公司将迎来业绩拐点。
　　投资建议：公司目前市值44亿，与大量稀缺性景区资源和优质索道资产不匹配。田野牧歌的休闲度假模式可复制性强，连锁品牌带来品牌效应。大股东近期增持平均成本29.11元，形成安全边际。预计2016/17/18年EPS为-0.20/0.33/0.57,给予“推荐”评级。
　　风险提示：公司景区建设进展低于预期，景区客流培育低于预期。