● 上周走势:美元兑离岸人民币上涨0.19%,人民币贬值压力尚存;美元指数走弱,下跌0.58%,其中欧元兑美元上涨0.57%,美元兑日元下跌0.21%,英镑兑美元上涨0.68%,美元兑加元下跌0.76%,美元兑瑞典克朗下跌1.08%,美元兑瑞郎下跌0.72%,澳元兑美元上涨0.34%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
●上周事件及点评:上周一,欧洲央行告知西雅那需筹资88亿欧元,高于先前估计,西雅那银行称,欧洲央行认为该行具有偿付能力,但暗示其流动性状况在11月底至12月21日期间迅速恶化。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)韩国12月消费者信心降至逾七年半最低,韩国央行公布的调查结果显示,因在政治危机和金融市场动荡之际,民众预期经济将会走弱。12月消费者信心指数从11月的95.8降至94.2,为2009年4月以来最低,当时亦为94.2。上周二,美国消费者信心触及15年高位,房价继续稳步反弹,美国12月消费者信心攀升至逾15年高位,因在特朗普11月当选总统以来,美国民众看到,企业状况进一步增强,股价上涨,就业市场进一步改善,数据公布后,美股、美元在假期淡静交投中上涨。美国公债收益率上涨。路透消息称意大利政府将注资约65亿欧元救助西雅那银行。上周三,美国11月成屋待完成销售指数环比降2.5%,至10个月以来最低。韩国将明年GDP增幅预期从3%下调至2.6%,计划出手提振消费。上周四,美国11月商品贸易逆差扩大,劳动力市场接近充分就业,美国上月出口减少导致商品贸易赤字扩大;而上周初请失业金人数减少,是劳动力市场的又一积极信号。中国外汇交易中心CFETS宣布篮子货币数量扩增美元权重调降,更看重对篮子货币稳定,2017.12.31前CFETS人民币汇率指数货币篮子新增11种货币至24种,其中美元权重由0.2640下调至0.2240,以进一步完善CFETS人民币汇率指数生成发布机制,增强汇率指数货币篮子代表性。
●交易策略及驱动力:美元指数方面,如期加息后迅速上扬,市场情绪高昂,或有过度上涨之嫌,继续看涨美元,但近几周国际市场交投冷清,建议投资者切忌追高。美元指数未来将有两股驱动力,即十年期国债收益率及加息预期,这将让美元指数站稳100关口。
同时鉴于日本央行将10年期国债收益率锁定于0附近,根据凯恩斯的无抛补利率理论,做多美元兑日元有很高的安全边际,前期入场的110.9多单继续轻仓持有,待回调后加多。
人民币汇率受美元指数走高影响,贬值速度有所加快,但我们认为人民币贬值的主要原因来自于修复2014-2015年高估的压力,预计2017年人民币到达7.2附近时将迎来真正意义上的双向浮动。