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浪潮信息研究报告:兴业证券-浪潮信息-000977-高端服务器领域再获突破,国产化替代持续推进-161230

股票名称: 浪潮信息 股票代码: 000977分享时间:2017-01-04 08:42:19
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 袁煜明
研报出处: 兴业证券 研报页数: 6 页 推荐评级: 买入
研报大小: 542 KB 分享者: 歷****叮 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        事件:浪潮官网报道称新一代关键应用主机天梭M13  正式上市,这是我国自主研制的在线交易处理性能最强的单机服务器系统,具备大型机水平的RAS  特性、处理性能及应用承载能力。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        高端服务器领域继天梭K1  后又一突破:天梭M13  是继成功研发天梭K1主机后,浪潮集团在高端服务器领域又一重大技术突破,填补了我国在大型机领域的技术空白,为银行、政府、大企业等大型机用户提供了新的选择。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)系统针对以上用户核心业务系统对稳定性、可用性的高要求优化,专为超大规模在线事务处理而设计,单日可处理交易量数十亿笔,同时通过全冗余设计以及全系统故障智能诊断预警系统实现故障自处理。
        浪潮在关键业务计算领域的布局又进一步,国产化替代持续推进:2010年推出的入门级产品天梭TS860  已占据中国50%八路服务器市场份额;小型机天梭K1  经过近两年的推广,在10-50  万美元Non-X86  市场份额达到25%。M13  的推出是浪潮集团技术水平的又一佐证,代表了我国在关键业务主机领域的最高水平,反映出国产化替代持续推进的必然趋势。
        盈利预测及投资建议:高端产品的推出一方面证明了集团的技术实力,另一方面也将有可能逐步改善公司的产品结构,提升毛利率水平。M13  目前暂归属于集团,但参考K1  的研发销售模式,未来有可能通过上市公司进行销售。暂不考虑新产品销售收入,预计公司2016-2018  年EPS  分别为0.32、0.62、0.85  元,维持“买入”评级。
        风险提示:业务进展不达预期;国产化进展不达预期;费用控制风险

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