交易建議
美東汽車(1268) 1.13 元 / 短線目標價:1.20 元 / 潛在升幅13.2%因素:i) 集團主力於中國南方及北京周邊地區的二至四線城市經營4S門店,合作的汽車品牌包括寶馬、凌志、保時捷、豐田及現代;
ii) 由於2016年的開店計劃相較2015年溫和,預期費用率將於2016下半年開始回落。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】另外,集團2016下半年的銷售亦有所加快,與整體汽車市場趨勢相符,相信將帶動2016年業績有較佳表現;
iii) 集團現價相當於約7倍的2016年預期市盈率,低於約12倍的同業平均值。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
而集團的負債比例亦低於同業,預期集團可維持約50%的派息比率,相當於約7%的2016年股息率;
iv) 近日成交增加,帶動股價創逾1 年新高,14 日RSI 亦升上70 以上水平,在預期業績有理想表現下,股價整固後有望再試高位,建議趁機吸納。
超威動力(951) 6.63 元 / 短線目標價:6.98 元 / 10.6%潛在升幅因素:i) 受電動車及特殊用途電動車電池的銷售增長所帶動,2016 上半年收入按年升12.8%至94.62 億元人民幣,較2015 年全年升近4%有所加快,純利更按年升1.3 倍至3.1 億元人民幣,期內毛利率按年升110 點子至14.9%,較2015 年底再升210 點子;
ii) 隨著電動車電池下游需求續增,預期還將有新一輪提價,集團現為內地工信部鉛蓄電池首批規範企業其中之一,新能源汽車發展規劃成為「十三五」期間重點發展,料成為股價短期上升催化劑;
iii) 現價相當於2017 年7.6 倍預測市盈率, 較內地同業駱駝股份( 滬601311)15.7 倍估值折讓51%;隨著集團行業集中度提高,公司議價能力提升,收入及盈利增速可望加快,毛利率亦可獲提升,估值可獲向上重估;iv) 股價自11 月中從高位回落,近日有所回升,MACD「熊差正在收窄」,料續有反彈空間,建議吸納。