周报摘要:
本周市场回顾: 本周中信国防军工下跌0.96%,同期沪深300 指数上涨0.08%,军工板块落后大盘1.04 个百分点,在中信29 个一级行业中排名第27 位。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】军工行业指数本周走势与大盘整体趋同,先跌后涨再跌后小幅震荡,震荡幅度高于沪深300,周五交易日板块持续下跌。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
ST 黑豹收购沈飞复牌后继续17 个交易日上涨,累计涨幅超过100%,在央企国企改革、资产注入预期影响下全信股份、景嘉微等潜在收益标的交易活跃、涨幅明显。
本周行业热点: 12 月27 日,国务院发表《2016 中国的航天》白皮书。根据白皮书,未来五年,中国将加快航天强国建设步伐,持续提升航天工业基础能力,加强关键技术攻关和前沿技术研究,继续实施载人航天、月球探测、北斗卫星导航系统、高分辨率对地观测系统、新一代运载火箭等重大工程等。
12 月28 日上午,海军宁德舰入列命名授旗仪式在厦门某军港隆重举行,东海舰队某基地政委翟永远宣读了宁德舰命名命令,为宁德舰授旗,并颁发了命名证书,标志着宁德舰正式加入人民海军战斗序列。这是中国海军东海舰队16 天内服役的第3 艘056 护卫舰。
投资策略及重点推荐:《2016 年中国的航天》是中国发表的第四部航天白皮书,白皮书中表示未来将推动政府与社会资本合作,完善政府购买航天产品与服务机制,推动航天事业持续健康快速发展。同时明确表示鼓励引导民间资本和社会力量有序参与航天科研生产、空间基础设施建设、空间信息产品服务、卫星运营等航天活动,大力发展商业航天。2017 年策略报告中,我们明确看好2017 年商业航天的投资机会,航天产业国际化经营步伐有望加快,看好卫星发射与应用相关产业。建议关注火箭发射及卫星应用领域上市公司航天电子、航天电器、振华科技、振芯科技。
此外,近日我国海军不断服役新舰艇,同时航母编队频繁露面,展现出我国海军现代化装备实力及其应用成果。我们认为,2017 年仍然是海军装备发展的高峰期,我国周边安全形势变化将催化航母板块、航空板块。在未来联合作战的要求下,军工企业合作将更加频繁、更加深入,重点关注海空军装备生产研制上市公司,包括中国重工、中船防务、中航飞机、中直股份等。
本周投资组合包括中航光电、高德红外、海康威视、振华科技、航天晨光,权重均为20%。绝对收益率为-1.23%,跑输中信军工指数2.19 个百分点。
下周投资组合不变。
风险提示:国防经费不及预期;国防装备项目进展缓慢等。